商誉减值测试核心参数变化 - 2024年预测期收入复合增长率降至4.29% 低于2023年的7.27%和2022年的7.66% 主要因欧洲经济疲软、汽车市场需求下降及新能源转型挑战[4] - 永续增长率从2023年2.60%降至2024年2.20% 反映通胀传导能力下降和市场竞争加剧[4] - 预测期平均销售毛利率提升至13.59%（2023年12.63%） 主因剥离TMD LLC及成本控制措施[4] 参数调整原因分析 - 收入增长率下调因欧洲经济复苏乏力、燃油车市场萎缩及新能源产能饱和[4] - 毛利率提升得益于处置非优质资产、岗位结构优化向低成本国家转移、生产线自动化升级[4] - 费用率上升至9.66%（2023年8.80%） 因收入规模下降及市场竞争加剧[5] 折现率与外部经济环境 - 2024年折现率降至9.20%（2023年9.80%） 与全球降息趋势一致[5] - 无风险利率下降：欧盟从2.59%降至2.36% 美国从4.44%降至4.28%[5] - 贷款利率下降：欧盟从5.55%降至4.72% 美国从8.50%降至7.50%[5] 资产处置影响 - 2024年出售TMD LLC 100%股权导致商誉账面价值同比减少10.39%至15.77亿元[1] - 剔除TMD LLC业务后 盈利预测口径发生变化 其余参数计算逻辑保持一贯性[2][4] 测试方法与合规性 - 近三年均采用5年预测期加稳定期模式 参数选取方法一致[2][4] - 永续增长率基于欧盟、美国、中国CPI加权平均值调整 符合行业惯例[4] - 减值测试符合《企业会计准则第8号》要求 未计提减值因可收回金额高于账面价值[1][4]