财务表现 - 2025年一季度公司营业总收入25.44亿元 同比增长3.32%[2] - 2025年一季度归母净利润9481.07万元 较上年同期亏损5.10亿元实现扭亏 同比增长118.59%[2] - 2024年公司营业收入111.15亿元 同比下降37.73% 归母净利润亏损32.96亿元 同比下降52.31%[2] 盈利质量分析 - 2025年一季度扭亏主要依赖会计政策变更产生非经常性损益5.35亿元[2][3] - 扣除非经常性损益后 一季度扣非归母净利润实际亏损4.41亿元 较上年同期亏损4.67亿元略有收窄[4] - 公司主业利润已连续14年亏损 2025年一季度主业继续亏损[2][4] 会计政策变更 - 通过对武汉天源环保股权会计核算方式变更 由权益法计量改为公允价值计量[3] - 此项变更使长期股权投资减少5.37亿元 交易性金融资产增加10.74亿元[3] - 产生税后利得约6.52亿元 最终影响金额以审计数据为准[3] 主营业务状况 - 2024年彩电业务营收50.27亿元 同比增长6.78% 但毛利率仅0.49%[4] - 2024年白电业务(空调/冰箱/洗衣机)营收41.27亿元 同比下降3.06% 毛利率7.03%[4] - 彩电业务营收规模仅为TCL等头部企业的零头 呈现"卖得多亏得多"状态[4] 战略转型挑战 - 公司已放弃多元化扩张 回归家电主业并强调深耕核心技术[4] - 在中国家电市场已沦为三线品牌 主业扭亏难度较大[4] - 公司家电主业的护城河不清晰 未能给投资者明确答案[4]