美国4月CPI数据预测 - 美国4月CPI环比预计增长0.3%，高于3月的-0.1%降幅 核心CPI环比预计上涨0.3%，高于3月的0.1%涨幅 [1] - 4月CPI同比预计为2.4%，与3月持平 核心CPI同比预计也上涨2.4%，与3月持平 [1] - 高盛预计4月总体CPI将上涨0.31%，反映食品(+0.3%)和能源(+0.4%)价格上涨 [3] 关税对CPI的潜在影响 - 德意志银行认为4月关税传导效应可能为时过早 建议关注进口密集型类别如服装、家居用品和食品价格变化 [2][4] - 高盛预计关税将对敏感类别产生上行压力 对核心通胀贡献+0.06个百分点 可能推高服装(+0.8%)、家具(+0.3%)、教育(+0.4%)和通讯(+0.3%)价格 [3] - 华尔街日经济学家模型显示10%普遍关税可能在短期内推高通胀率约0.3个百分点 波士顿联储估算关税可能使核心通胀上升0.5%-0.8% [3] 关键类别价格走势 - 二手车价格预计下降0.5% 新车价格可能上涨0.1% 反映4月经销商因关税减少促销激励 [3] - 汽车保险价格预计大幅上涨0.7% 反映保费上涨 高车价、维修成本、医疗和诉讼成本增加推动保险公司提价 [3] - 健康保险通胀预计未来六个月为负 4月预测为-0.5% [3] 关税传导时间线 - 回顾2018年洗衣机关税 效应约在实施两个月后才开始在CPI数据中显现 [4] - 分析师Sharif认为关税导致的价格上涨大部分将在六月和七月体现 如果对中国商品关税维持在30%水平 核心CPI同比涨幅可能达到3.5%的峰值 [4] 美联储政策与市场反应 - 部分美联储官员表示在关税引发的通胀达到顶峰前不会降息 [6] - 高盛认为市场对CPI任何方向的意外都可能变得不敏感 因当前市场对关税缓和持乐观情绪 [6] - 分析师Ronnie Walker预测关税可能对核心CPI带来约6个基点的上行压力 尤其推高电子消费品和服装价格 [6]