业绩表现 - 2024年公司实现营收9.45亿元，同比增长19%；归母净利润2.12亿元，同比增长11%；扣非归母净利润1.74亿元，同比增长17% [1] - 2025年一季度公司实现营收2.50亿元，同比增长11%；归母净利润0.66亿元，同比增长11%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长19% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为10.61/12.98/14.96亿元，同比增长12.31%/22.29%/15.27%；预计归母净利润2.59/3.12/3.64亿元，同比增长22.10%/20.22%/16.92% [4] 业务板块分析 - 精密焊接设备营收6.98亿元，同比增长32%，毛利率50.84%，同比下降1.22个百分点；受益于消费电子结构性复苏，已在A客户、小米、华勤技术等头部企业应用落地 [2] - 机器视觉制程设备营收1.37亿元，同比增长37%，毛利率49.75%，同比下降3.37个百分点；AOI多维全检设备突破传统检测局限，成为大客户首批全检设备供应商 [2] - 智能制造成套设备营收0.83亿元，同比下降41%，毛利率30.97%，同比上升3.04个百分点；与博世集团合作深化，完成苏州博世及常州武进工厂多项目交付 [2] - 固晶键合封装设备营收0.26亿元，同比增长9%，毛利率40.90%，同比上升7.05个百分点；自主研发的银烧结系列设备已与英飞凌、博世等国际大厂及比亚迪半导体等本土龙头开展合作 [3] 技术突破与增长点 - 碳化硅和封装设备技术突破，有望成为公司未来重要增长点 [3] - 高速高精固晶机QTC1000已形成批量订单 [3] - 在激光雷达领域为禾赛科技、速腾聚创等提供了激光雷达精密焊接及检测自动化解决方案 [2] 机构预测与评级 - 中邮证券首次覆盖给予"增持"评级，对应2025-2027年PE分别为23.10、19.21、16.43倍 [1][4] - 东北证券预测2025年归属净利润为3.63亿元，预测PE为16.66倍 [5] - 最近90天内共有5家机构给出评级，其中买入评级4家，增持评级1家 [7]