财务表现 - 2024年公司营业收入24.16亿元，同比下降4.99%，归母净利润0.78亿元，同比下降44.53%，扣非归母净利润0.67亿元，同比下降46.45% [1] - 2025年一季度营业收入5.95亿元，同比下降2.16%，归母净利润0.07亿元，同比增长10.82%，扣非归母净利润0.06亿元，同比增长42.87% [1] - 2024年营收降幅同比缩窄9.10pct，2025Q1营收降幅相比2024Q4缩窄4.31pct，相比2024全年缩窄2.83pct [1] 盈利能力 - 2024年毛利率37.68%，同比提升0.49pct，2025Q1毛利率36.87%，同比下降1.21pct [2] - 2024年期间费用率33.79%，同比提升2.63pct，2025Q1期间费用率35.89%，同比提升2.70pct [2] - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别变化+1.77/+1.34/-0.51/+0.63pct，2025Q1分别为+0.77/+1.07/+0.48/+0.38pct [2] 业务展望 - 营收下降主要因下游需求处于调整期，未来有望随需求恢复逐步企稳增长 [1] - 盈利端承压主要因新建产能增加单位固定成本分摊，规模化效应有望增强盈利能力 [1] - 下调2025-2026年归母净利润预测至1.12/1.41亿元（原预测1.39/1.82亿元），预计2027年归母净利润1.72亿元 [2] 行业趋势 - 传统下游行业需求修复较弱，但具身智能等领域发展迅速 [2]