港股二次上市计划 - 公司计划于5月20日在港交所主板二次上市，发行价上限263港元/股（约244.6元人民币），拟募资310亿港元（约200多亿人民币），成为2025年迄今全球最大规模IPO [2] - 港股公开发售部分已获21倍超额认购，吸引517亿港元融资认购 [4] - 上市流程迅速：2024年12月宣布计划，2025年2月11日递表，4月10日通过聆讯，5月12日启动公开发售 [4] 融资历史与资本运作 - A股上市8年来累计股权融资702亿元（含IPO募资54.6亿元、两次定增197亿元和450亿元），叠加此次港股募资后总融资额逼近1000亿元 [5] - 公司累计现金分红565亿元，但回购金额较少（2023年回购27亿元，2025年计划回购40-80亿元，已执行15.51亿元） [6][8] - 截至2025年一季度末，公司现金及等价物达2863亿元，现金流充裕 [8][9] 募资用途与业务布局 - 港股募资90%将投入匈牙利项目第一、二期建设，强化海外本地化供应能力 [10] - 境内业务收入停滞：2022-2024年分别为251亿元、270亿元、251亿元，2024年同比下滑7% [10] - 境外收入占比提升：从2022年769亿元（占比23.4%）增至2024年1103亿元（占比30.5%），2023年峰值达1310亿元 [10] 第二增长曲线战略 - 加速换电业务布局：2025年4月联合一汽、长安等发布10款换电车型，与广汽签署全生态合作协议 [11] - 换电站建设目标激进：2025年计划1000座，中长期目标1万座和3万座 [11] 市场地位与行业背景 - 公司2018年A股上市后迅速成为全球锂电池市占率第一企业，曾为公募基金头号重仓股 [4] - 选择港股上市可规避汇率风险，便利海外建厂资金使用 [10]