核心观点 - 公司2024年实现营收288.76亿元、净利润66.73亿元，通过"硬资产+软动能"双轮驱动模型应对行业深度调整期 [2] - 公司以7万口名优窖池、100万吨储酒能力、70万吨老酒存量构建时间资产护城河，支撑高端产品品质与供应稳定性 [2][3][4] - 公司通过渠道优化与消费者运营创新，推动从深度分销向精准营销转型，实现开瓶率与自点率增长 [5][6][7][8] 财务表现 - 2024年全年营收288.76亿元，净利润66.73亿元 [2] 产能与资产优势 - 拥有7万口名优窖池（含2000口明清老窖），获吉尼斯"最大规模白酒窖池群"认证 [3] - 原酒年产能超16万吨，储酒能力100万吨，老酒存量70万吨 [3] - 每克窖泥含超2000种微生物，采用35道工序和137道工艺 [3] 高端产品竞争力 - 老窖池微生物体系保障高端产品风味独特性与品质稳定性 [4] - 庞大老酒储备确保高端市场供应连续性，避免原料短缺风险 [4] 渠道战略 - 2024年执行"深耕大本营+深度全国化"策略，省内新增经销商39家，省外新增38家 [5][6] - 通过厂商会议、大商议事委员会、反馈平台构建沟通机制，起草《市场监管大法》《经销商保护大法》 [6] - 2025年计划通过配额管控控量稳价，聚焦江苏及环苏市场，强化终端与乡镇渠道下沉 [6] 消费者运营 - 2025年战略核心转向消费者运营，建立数字化渠道管理体系 [7][8] - 通过开瓶扫码、现金红包、会员积分促进动销，海之蓝开瓶率增长8.8%，自点率实现两位数增长 [8] - 聚焦"绵柔年份老酒"稀缺价值，深化手工班高端形象，强化场景化品牌表达 [8] 行业地位 - 窖池规模与老酒存量构成行业领先的时间资产护城河 [3][4] - 系统性变革为下一增长周期蓄能，体现"慢即是快"发展哲学 [8]