报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 白酒经历极致压力测试，报表出清筑底，大众品需求偏淡但零食、饮料等景气居前，投资上短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 白酒板块 - 二季度行业经历极致压力测试，处于深度出清阶段，报表端进入加速出清见底 [5][10] - 高端酒中茅台维持增长，五泸调整纾压；基地型次高端加大费投，出清下滑；扩张型次高端大幅下滑，释放压力 [5] - 各公司具体情况：茅台二季度平稳过渡，预计收入/利润同增7%/8%；五粮液需求阶段性承压，预计Q2收入同增1%，利润持平；泸州老窖Q2梳理市场秩序，预计收入/利润分别下滑8%/10%等 [11][12][13] 大众品 - 整体需求偏淡，零食、饮料等景气居前，主要原料与包材价格同比回落，多数企业原材料成本红利延续 [5][20] - 各细分板块情况：乳业低基数下销售环比改善，盈利能力有望修复；啤酒销量预计同比转正，成本红利持续释放；休闲及功能食饮中软饮料细分景气延续，零食企业间表现分化等 [25][26] - 各公司具体情况：伊利预计25Q2收入/利润分别同比+2%/+40%；蒙牛预计25H1收入/利润分别同比-7%/-24%；青岛啤酒预计Q2收入/利润同增1%/5%等 [27][28][29] 投资建议 - 短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期，新场景和新品类结构性机会频出 [7][47] - 白酒板块建议底部吸筹头部龙头，推荐茅台、古井，中长线布局五粮液、老窖 [7] - 大众品推荐酵母龙头安琪、山姆供应链企业立高，建议打包配置伊利、蒙牛，持续推荐东鹏、农夫等 [7]

面对业绩下滑局面，在6月12日举行的2024年度股东大会上，张联东向投资者致歉。张联东承认，这轮 白酒周期，洋河股份的表现"是相对滞后的""最大的问题在我们(管理层)这里"。 长江商报奔腾新闻记者黄聪 张联东辞职20天，洋河股份（002304）(002304.SZ)迎来新董事长。 7月21日晚间，洋河股份发布公告显示，公司当日召开第八届董事会第十一次会议，会议选举顾宇为公 司第八届董事会董事长，任期与本届董事会任期一致。同时，会议选举顾宇为公司第八届董事会战略委 员会主任委员和提名委员会委员。 公告显示，顾宇1978年5月出生，现年47岁，党校研究生。历任泗阳县委办公室主任，泗阳县张家圩镇 党委书记，宿迁市接待办副主任，沭阳县政府副县长、县委常委，宿迁市洋河新区党工委副书记、管委 会主任，宿迁市应急管理局党委书记、局长，洋河新区党工委书记，宿城区委副书记、区长。现任公司 党委书记、董事长。 7月1日晚间，洋河股份发布公告显示，公司董事会于近日收到公司董事长张联东的书面辞职申请。张联 东因工作调整，申请辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委 员职务。张联东原定任期至公司第八届董 ...

选举顾宇先生为公司第八届董事会战略委员会主任委员和提名委员会委 员，任期与本届董事会任期一致。 证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2025-025 江苏洋河酒厂股份有限公司 关于选举公司董事、董事长 及董事会专门委员会成员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、选举董事情况 第八届董事会第十次会议审议通过，公司董事会提名顾宇先生为公司第 八届董事会非独立董事候选人。2025 年 7 月 21 日，经公司 2025 年第二 次临时股东大会审议通过，选举顾宇先生为公司第八届董事会非独立董 事，任期与第八届董事会任期一致。董事会中兼任公司高级管理人员以 及由职工代表担任的董事人数总计不超过公司董事总数的二分之一。 二、选举董事长情况 选举顾宇先生为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会任期一致。 三、选举董事会专门委员会成员情况 附：个人简历 顾宇先生，中国国籍，无境外永久居住权，1978年5月出生，党校研 究生，中共党员。历任泗阳县委办公室主任，泗阳县张家圩镇党委书记， 宿迁市接待办副主任，沭阳县政府副县长、县委常委，宿迁 ...

中国电建新签合同情况 - 2025年1-6月新签合同总额6866.99亿元，同比增长5.83% [2] - 能源电力业务新签4313.88亿元，同比增长12.27%，水资源与环境业务新签773.21亿元，同比下降14.05%，城市建设与基础设施业务新签1432.77亿元，同比下降1.65% [2] - 境内新签5450.35亿元（+3.16%），境外新签1416.65亿元（+17.50%） [2] 公司高管变动 - 洋河股份选举顾宇为董事长，其现任宿城区委副书记、区长，主抓经济工作 [3] - 神马电力选举金书渊为董事长，金玲为副董事长并任法定代表人 [20] - 第一创业董事长吴礼顺因工作调动离任，副董事长青美平措暂代职责 [24] - 小商品城选举陈德占为董事长 [33] - 胜蓝股份选举黄雪林为董事长 [35] - 生意宝选举孙德良为董事长 [36] 权益分派与资本运作 - 比亚迪2024年报拟每10股派39.74元现金（总额120.77亿元），送红股8股并转增12股 [4] - 沃华医药拟每10股派1.2元现金，上半年净利润同比增长303.16%至4467.64万元 [25] IPO与再融资动态 - 协创数据、胜宏科技、军信股份均筹划发行H股赴港上市 [6][7][8] - 金诚信20亿元可转债审核通过 [10] - 华丰科技拟定增募资不超10亿元，用于高速线模组扩产等项目 [11] - 广哈通信拟定增募资不超7.5亿元，投向智能调度系统建设 [22] 并购重组 - 汇绿生态拟收购武汉钧恒49%股权，涉足光通信领域 [13] - 云南铜业拟23.24亿元收购凉山矿业40%股份，持股比例将升至60% [14] - 安宁股份拟65.08亿元现金收购经质矿产等三家公司100%股权 [15] - 北鼎股份拟1.56亿元收购中山科瑞100%股权 [23] 半年度业绩表现 - 长川科技上半年营收21.67亿元（+41.80%），净利润4.27亿元（+98.73%） [21] - 厦钨新能上半年营收75.34亿元（+18.04%），净利润3.07亿元（+27.76%），钴酸锂销量增长56.64% [30] - 常熟银行上半年净利润19.69亿元（+13.55%），不良贷款率降至0.76% [34] - 科达利预计上半年净利润7.5亿-8.2亿元（+15.73%-26.53%），受益动力电池结构件需求增长 [37] - 晶合集成预计上半年净利润2.6亿-3.9亿元（+39%-109%），40nm OLED驱动芯片已量产 [39] 业务拓展与调整 - 北路智控拟投资6亿元建设矿山智能驾驶基地，预计2030年产值达8亿元 [26] - 丰茂股份终止嘉兴汽车零部件项目，转向余姚建设智能底盘热控基地 [38] 股权与控制权变更 - 深康佳A实际控制人变更为中国华润，华侨城集团不再持股 [27] 行业技术进展 - 格科微5000万像素单芯片技术获市场认可，预计上半年营收34.11亿-38.09亿元（+22.27%-36.51%） [32] - 扬杰科技预计上半年净利润5.52亿-6.37亿元（+30%-50%），受益汽车电子及AI需求增长 [31]

在前任董事长离职半个多月后，洋河股份新任董事长终于落定。 7月21日，洋河股份发布关于选举公司董事、董事长及董事会专门委员会成员的公告。公告显示，公司 2025年第二次临时股东大会选举顾宇为公司第八届董事会非独立董事，任期与第八届董事会任期一致。 同日，第八届董事会第十一次会议选举顾宇为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会任期一致。 此外，顾宇还被选举为公司第八届董事会战略委员会主任委员和提名委员会委员。 在此之前，顾宇已经接任洋河股份党委书记职务，这意味着，这位70后掌门人将全面接管洋河，引领企 业发展。 资料显示，顾宇，1978年5月出生，党校研究生，中共党员，历任泗阳县委办公室主任，泗阳县张家圩 镇党委书记，宿迁市接待办副主任，沭阳县政府副县长、县委常委，宿迁市洋河新区党工委副书记、管 委会主任，宿迁市应急管理局党委书记、局长，洋河新区党工委书记，宿城区委副书记、区长。 从履历上看，顾宇长期在宿迁市工作，对于洋河的了解颇深。值得一提的是，2016年，顾宇曾出任洋河 新区党工委副书记、管委会主任。2021年，张联东调任到洋河股份，顾宇则接棒张联东任洋河新区党工 委书记。 南都湾财社记者此前报道过，对比 ...

2025 年 7 月 21 日，经公司第八届董事会第十一次会议审议通过， 选举顾宇先生为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会任期一致。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、选举董事情况 2025 年 7 月 4 日，经江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"） 第八届董事会第十次会议审议通过，公司董事会提名顾宇先生为公司第 八届董事会非独立董事候选人。2025 年 7 月 21 日，经公司 2025 年第二 次临时股东大会审议通过，选举顾宇先生为公司第八届董事会非独立董 事，任期与第八届董事会任期一致。董事会中兼任公司高级管理人员以 及由职工代表担任的董事人数总计不超过公司董事总数的二分之一。 二、选举董事长情况 证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2025-025 江苏洋河酒厂股份有限公司 关于选举公司董事、董事长 及董事会专门委员会成员的公告 2025 年 7 月 21 日，经公司第八届董事会第十一次会议审议通过， 选举顾宇先生为公司第八届董事会战略委员会主任委员和提名委员会委 员，任期与本届董事会任期一致。 本次选 ...

洋河股份 法律意见书 江苏世纪同仁律师事务所 关于江苏洋河酒厂股份有限公司 1、本次股东大会由董事会召集。2025 年 7 月 4 日，贵公司召开第八届董事 会第十次会议，决定于 2025 年 7 月 21 日召开 2025 年第二次临时股东大会。2025 年 7 月 5 日，贵公司在巨潮资讯网上刊登了该次董事会决议和《江苏洋河酒厂股 份有限公司关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知》的公告。 2025 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：江苏洋河酒厂股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和中国证监会 《上市公司股东会规则》等法律、法规和规范性文件以及公司《章程》的规定， 本所受贵公司董事会的委托，指派本律师出席贵公司 2025 年第二次临时股东大 会，并就本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表 决程序以及表决结果的合法有效性等事项出具法律意见。 为出具本法律意见书，本律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审查， 查阅了本律师认为出具法律意见所必须查阅的文件，并对有关问题进行了必要的 核查和验证。 本律师同意将本法律意见书随贵公司本次股东大会决 ...

1、江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）2025年第二次 临时股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式召开。现场会议于 2025年7月21日15:30在江苏省宿迁市洋河酒都大道118号，公司总部办公 楼一楼多功能厅召开，网络投票时间为2025年7月21日，其中通过深圳 证券交易所交易系统投票的具体时间为：2025年7月21日9:15－9:25， 9:30－11:30和13:00－15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票 的具体时间为：2025年7月21日9:15－15:00期间的任意时间。本次会议 由公司董事会召集，现场会议由公司副董事长、总裁钟雨先生主持。本 次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《上市公司股东会规则》等有关法律法规、部门规章、规范性 文件及《公司章程》的规定。 证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2025-023 江苏洋河酒厂股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决提案的情形 ...

1、会议以10票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于选举公 司董事长的议案》。 证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2025-024 江苏洋河酒厂股份有限公司 第八届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十 一次会议，于 2025 年 7 月 21 日在江苏省宿迁市洋河酒都大道 118 号， 公司总部办公楼 19 楼会议室，以现场结合视频会议方式召开。会议通知 于 2025 年 7 月 15 日以送达和通讯相结合方式发出。本次会议应到董事 10 名，实际出席董事 10 名，其中：独立董事毛凌霄先生以视频会议方 式出席，与会人数符合《公司法》和《公司章程》的规定。本次会议由 副董事长、总裁钟雨先生召集和主持，会议的召集、召开符合《公司法》 等有关法律法规和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 会议选举顾宇先生为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会 任期一致。 1 会议选举顾宇先生为公司第八届董事会战略委员会主 ...

基金二季度披露接近尾声，一边是创新药、新消费、半导体被火热讨论，另一边昔日"大佬"白酒却不 再"众星捧月"，显得有些冷门。 从目前唯一跟踪白酒指数的基金——招商中证白酒指数基金的二季报来看，适用于基民短期灵活投资的 招商中证白酒指数基金C出现大额净申购，在基民眼中，曾经作为大蓝筹的白酒板块，长期投资价值似 乎存疑；但在其高股息率吸引下，波段投资机会尚存。 招商中证白酒指数基金C净申购达34.64亿份 7月18日，招商中证白酒指数基金披露的2025年第2季度报告显示，二季度，中证白酒指数下跌 13.47%，招商中证白酒指数基金仓位基本上维持在94.5%左右，运作上保持了一定程度的稳定，基本完 成了对基准的跟踪。 招商中证白酒指数基金经理侯昊表示，酒企在今年初制定增长目标时，在"增长，去库和稳价"凸显的三 角矛盾中已审时度势，适度降低了年度增长目标。但在目前情况下，外在情况放大了需求压力，当前打 破负向循环的关键或是敢于果断停货主动调整报表，并进一步补贴渠道和消费者，才能重构市场秩序， 为行业复苏筑牢根基。 重仓股方面，截至6月30日，以公允价值来计算，招商中证白酒指数基金主要持股为山西汾酒、泸州老 窖、贵州茅台 ...