财务表现 - 2025年一季度营收1800 2亿元同比增长13%毛利1004 9亿元同比增长20%经营利润(Non-IFRS)693 2亿元同比增长18% [1] - 营销服务收入同比增长20%至318 5亿元增值服务收入同比增长17%至921 3亿元金融科技与企业服务收入同比增长5%至549 1亿元 [1] - 游戏板块收入同比增长24%企业服务中AI相关收入快速增长 [1] - 研发支出达189 1亿元同比增长21%资本开支274 8亿元同比增幅达91% [1] AI战略布局 - AI战略全面激活生态活力提升产品使用体验带来高质量收入 [1] - 广告平台AI技术升级和微信交易生态强化推动营销服务增长 [1] - 游戏板块依托长青战略和AI优化用户体验 [1] - 持续加大AI领域投入核心业务高质量增长为长线布局提供基础 [1] 产品与技术进展 - 原生AI产品元宝用户规模显著增长微信QQ等核心产品通过AI深度整合智能化升级 [2] - 产业端通过API SDK开放AI云计算技术助力行业效率提升 [2] - 混元大模型推出T1和Turbo S在国际基准测试中表现优异 [2] - 生成式AI领域持续创新3D生成模型精度提升超10倍 [2] 管理层观点 - AI能力已对效果广告与长青游戏产生实质性贡献 [2] - 加大元宝应用与微信内AI等新机遇投入 [2] - 高质量收入经营杠杆有助于消化AI投入成本保持财务稳健 [2] - AI投入预期创造长期可观增量回报 [2] 资本开支与研发 - 2024年四季度资本开支365 78亿元环比增长114%同比大增386% [3] - 2024年全年资本开支767 60亿元同比增长221%研发开支706 86亿元 [3] - 购买更多GPU满足推理需求计划2025年进一步增加资本支出 [3] - 预计2025年资本支出占收入低两位数百分比 [3] 战略方向 - 重组AI团队聚焦产品创新与模型研发 [3] - 加大原生AI产品研发和营销力度 [3] - 投资预期通过提升广告效率及游戏生命周期带来持续回报 [3] - 个人AI应用普及和企业AI服务采用将创造长远价值 [3]