腾讯2025年第一季度游戏业务表现 - 网络游戏业务收入达595亿元，同比增长23.7%，国际市场收入166亿元，同比增长23%，连续三个季度刷新历史纪录 [1] - 国务院批复的《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》明确提出要"发展游戏出海业务"，为公司国际化战略提供政策保障 [1] - 公司全球游戏发行网络覆盖超过200个国家和地区，已建立起从IP打造到海外运营的完整产业链 [1] 国际市场表现与战略 - 公司游戏业务国际市场收入占比稳定在30%左右，目标是将这一比例提升至50% [1][2] - 新作《Delta Force》国际版上线后迅速登顶169个国家和地区的App Store免费榜，上线四天注册用户突破千万，海外下载量占比高达85.7% [2] - 除投资公司产品外，自研游戏如《HoK》《暗区突围》和《三角洲行动》也在积极推动海外收入增长 [2] 产品结构与IP储备 - 公司游戏版图由自研、发行、投资三大板块支撑，46款产品形成3条战略主线 [4] - 在单人射击等优势赛道，公司通过赛事体系、KOL生态和工业化内容产出构建护城河 [4] - 公司持有全球知名IP改编权超过40个，采取"宁可错投，不可漏投"的激进策略 [5] 长青游戏表现 - 《王者荣耀》和《穿越火线手游》在第一季度流水创历史新高，《三角洲行动》本土日活跃账户数峰值突破1200万 [5] - 长青游戏拥有稳定用户基础（手游季均活跃用户500万，端游200万）和商业化验证（年流水40亿元），能通过内容更新维持热度 [5] - 《王者荣耀》在上线第十年仍推出创新玩法，《火影忍者手游》通过新角色和内容吸引新玩家 [6] AI技术应用 - AI能力已对效果广告与长青游戏等业务产生实质性贡献，公司加大了对元宝应用与微信内AI的投入 [8] - AI在竞技类游戏中应用广泛，包括辅导新手玩家、陪伴现有玩家、预防作弊与外挂 [8] - AI技术应用主要体现在智能NPC提升沉浸感、算法优化匹配机制、生成式AI加速内容生产三个层面 [8] 全球化与商业模式创新 - 《三角洲行动》国际版推动海外游戏收入同比增长23%，公司试水"游戏+"生态，如《元梦之星》与微信生态深度融合 [10] - 公司面临从流量驱动转向内容驱动的行业挑战，46款新游是对不确定未来的风险对冲 [11] - 暑期档将迎来《王者荣耀世界》《异人之下》等重磅作品的市场检验 [11] 应用商店分成问题 - 公司高管称数字内容创作者过去被苛刻分成"惩罚"，中国已进行数年改革，数字内容方获得更公平的用户付费份额 [12] - 西方市场近期多起诉讼和监管行动正在推动变革，长期看全球将迈向更均衡的合作关系 [12]