京东2025年一季度财报核心表现 - 总营收3011亿元,同比增长15.8%,创近三年新高 [1][12] - 调整后净利润128亿元,同比增速43.4% [1] - 京东零售营收2638亿元,同比增长16.3% [12] - 经营利润105亿元,经营利润率提升至3.5% [13] GMV争议与行业地位 - 京东内部人士透露2024年GMV接近4.5万亿元,稳居行业前三 [2][4] - 基于2020年GMV基数(26125亿元)及营收增速推算,2024年GMV区间为4.06万亿-4.76万亿元 [6][8] - 服务营收占比从2020年12%提升至2024年20%,GMV与营收比值扩大至4.1倍以上 [7][8] - 3C家电退货率仅为行业平均1/3,GMV含金量高于直播电商平台 [10] 带电品类业务表现 - 3C家电营收1443亿元,同比增长17.1%,占零售营收55% [12] - 京东商城经营利润129亿元,同比增长38%,经营利润率4.9%创三年新高 [13] - 自营模式构建履约能力壁垒(覆盖全国县区的1600+仓库+2000+云仓)及用户心智壁垒(独家首发权、180天只换不修等服务) [15][16] 即时零售新业务进展 - 新业务(含外卖)营收57.5亿元,同比增长18.1% [19] - 经营亏损率23.1%,但亏损金额仅占集团总经营利润12.6% [19][20] - 外卖单量破日千万单,商家入驻超百万,履约成本占比仅微增0.1个百分点至6.6% [20][22] - 即时零售反哺商超品类,日百营收同比增长14.9% [22] 电商行业竞争格局 - 京东、淘天、拼多多形成错位竞争,三足鼎立格局稳固 [24] - 京东战略重点为带电品类+即时零售双向赋能,淘天主攻AI,拼多多发力海外 [24][25] - 交银国际预测2025年京东GMV增速约8%,营收增速区间8%-14% [25]
京东跑出加速度:3C扛旗,外卖助攻