关于毛利率 - 2024年公司大宗气体业务毛利率31.26%，下降2.94个百分点；特种气体业务毛利率27.69%，下降12.67个百分点 [2] - 特种气体毛利率下降主要受超纯氨、氢气、氧化亚氮和混合气等产品影响，其中超纯氨毛利率下降12.77个百分点，氢气下降11.00个百分点，氧化亚氮下降11.44个百分点，混合气下降4.33个百分点 [6] - 超纯氨毛利率下降主要受光伏行业景气度影响，光伏领域营业收入同比下降55.97%，毛利率下降22.56个百分点，而集成电路和液晶面板领域毛利率略有增长 [7] - 氢气毛利率下降主要因眉山金宏电子材料有限公司高端电子专用材料项目产能爬坡导致销售成本增加 [8] - 氧化亚氮毛利率下降受销售单价下降和生产线检修及技术改造导致外采成本增加双重影响 [9] - 公司与同行业可比公司特种气体毛利率变动趋势基本一致，行业平均下降11.87个百分点，公司下降12.67个百分点 [9] 关于特种气体业务 - 特种气体主要应用于集成电路、液晶面板、光伏等泛半导体领域，受行业技术迭代快、市场竞争格局多变影响 [6] - 半导体行业特种气体需求预计2023-2028年CAGR达5.6%，2028年市场规模突破840亿美元 [10] - 光伏行业受产能过剩影响，2024年产业链价格大幅下滑，多晶硅价格下滑超39%，硅片下滑超50%，电池片和组件下滑约30% [11] - 公司2024年新增导入21家半导体客户，2025年一季度新增16家半导体客户 [12] - 公司在手电子大宗载气订单金额累计超60亿元 [13] - 公司正开发6个系列新产品，包括3个特气品类和3个前驱体气体品类 [14] 关于前五大客户 - 2023年前五大客户新增北方集成电路、Peak View International Limited、民诺集团、天合光能 [16] - 2024年前五大客户新增云南呈钢集团、华晟新能源 [18] - 北方集成电路2024年销售额9,074.45万元，主要提供电子大宗载气服务 [19] - Peak View 2024年销售额4,029.40万元，主要开拓东南亚市场超纯氨和氧化亚氮业务 [20] - 天合光能2024年销售额2,065.37万元，主要供应光伏行业超纯氨等产品 [20] 关于股权收购 - 2022-2024年公司完成8项股权收购，形成商誉总额3.34亿元 [25] - 收购长沙曼德形成商誉9,857万元，2024年计提减值准备3,167万元 [26] - 收购苏州苏铜形成商誉2,224万元，2024年未计提减值 [26] - 长沙曼德2024年亏损主要因计提资产减值1,776万元及整合成本增加，剔除后净利润291.61万元 [31] - 长沙曼德2025年1-4月营业收入同比增长13.66%，净利润712.36万元，扭亏为盈 [32] 关于存货 - 2024年末大宗气体库存量8,748万公斤，同比增长61.86%；特种气体库存量1,562万公斤，同比增长99.73% [38] - 存货余额1.55亿元，同比仅增长6.34%，库存商品余额0.83亿元，同比下降4.20% [38] - 库存量与金额变动差异主要因单位成本下降：氩气单位成本降53.25%，氧气降53.27%，混合气降37.19% [43][44] - 公司未计提存货跌价准备，因存货周转快（库龄均在1年内）且可变现净值高于成本 [45]