公司概况 - 吉冈精密是一家专注于锌铝合金精密压铸产品制造的企业，产品涵盖汽车零部件及电子电器配件等，主要应用于新能源车型、清洁电器、电动工具及通讯设备等领域 [1] - 公司主要客户包括T公司、比亚迪、蔚来、科沃斯、牧田、富士康等国内外知名企业，以及万都、博泽、吉明美、三立车灯等零部件供应商 [1] - 截至2024年末，公司拥有201项专利，其中11项发明专利，190项实用新型专利 [1] 财务表现 - 2024年公司实现营收5.77亿元(yoy+25.97%)、归母净利润5675万元(yoy+32.63%)、扣非归母净利润5450万元(yoy+45.60%) [1] - 2025Q1实现营收1.55亿元(yoy+48.45%)、归母净利润1565万元(yoy+49.27%)、扣非归母净利润1576万元(yoy+76.03%) [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.72/0.91/1.14亿元，对应EPS分别为0.38/0.48/0.60元/股 [5] 汽车零部件业务 - 2024年汽车领域产品营收达3.32亿元(yoy+32.06%)，占总营收58%，其中新能源汽车零部件销售收入同比增加4325万元(yoy+29.66%) [2] - 产品包括电子系统配件、滤清器系统零部件、转向器零部件、动力系统零部件等，应用于车身主结构、车载主机系统、动力系统及制动系统 [2] - 2024年全球汽车销量同比增长2.10%至8900万辆，新能源汽车销量达1823.60万辆(yoy+24.40%)；中国汽车产销分别完成3128.20万辆和3143.60万辆(yoy+3.70%和4.50%) [2] - 公司产品已进入华为问界M9、红旗、北汽、比亚迪、蔚来、理想、丰田、长城、东风等车型的量产阶段 [2] 电子电器业务 - 2024年电子电器类产品营收1.53亿元(yoy+41.94%)，占总营收26%，其中电动工具用产品新增销售收入1475万元(yoy+35.15%) [3] - 产品包括蒸汽加热器、电动工具零部件、电机及电子散热器零部件等，应用于电动工具、家用清洁电器、通讯设备等领域 [3] - 蒸汽加热器为公司自主研发的核心产品，应用于科沃斯、宁波海歌等厂商的蒸汽拖把产品，并供应给全球领先品牌Shark [3] - 预计2020-2027年全球电动工具市场将保持4.2%的年复合增长率，2027年市场空间或将达409亿美元 [3] 国际化布局 - 公司已在墨西哥及泰国布局设点承接海外订单，2024年完成对德国帝柯的股权收购，旨在开发欧洲市场 [4] - 德国帝柯拥有丰富的欧洲客户群关系和市场口碑，收购将缩短公司进入欧洲市场的时间周期 [4] - 公司与帝柯在汽车零部件、电动工具业务上具有共性，具备较强的资源整合基础 [4] - 未来将继续寻求优质标的并购及加快泰国工厂建设以满足海外需求增长 [4]