财报预期与市场表现 - 公司将于美东时间5月21日美股盘后公布第一季度财报 华尔街预测每股收益为0 22美元 较上年同期增长57 1% 营收为10亿美元 同比增长21 1% [1] - 过去一个月公司股价自低点持续反弹 涨幅已超40% 受益于全球贸易紧张局势缓和 [1] - 多数分析师维持买入评级及乐观目标价 预期公司将延续强劲增长态势 上季度营收与盈利实现双超预期 [1] - 瑞穗分析师将公司目标价从190美元上调至205美元 列为四月财季最值得持有的首选股票 指出软件行业呈现强劲发展态势且股价仍具上行空间 [1] 业务发展与AI合作 - 公司宣布扩大与微软合作 将OpenAI模型直接集成至Snowflake Cortex AI服务平台 微软企业用户可在Microsoft365Copilot和Teams中调用Cortex数据智能体 [2] - 分析师指出包括智能体AI在内的人工智能应用正在加速普及 [2] 竞争与估值争议 - 有投资者认为尽管存在两位数增长和AI机遇 但公司业务执行力和竞争压力恐难支撑当前估值 增速已脱离早年的超高速增长轨道 净营收留存率持续下滑 [2] - 当前155倍的远期市盈率建立在完美执行假设上 而实际业务基础难以匹配 去年14 8亿美元的股权激励占营收比重高达41% 严重稀释股东权益 [2] - 净收入留存率下降暴露商业模式隐患 基于用量的收入体系吸引力减退 未来合同续约规模可能缩水 [3] - 微软 亚马逊AWS和谷歌等云巨头正蚕食其数据平台市场份额 日趋白热化的竞争将导致公司在关键商战中败北 [3] 华尔街共识 - 华尔街主流观点仍相对乐观 32家买入与6家持有评级构成强力买入共识 203 69美元的12个月目标价预示两位数上涨空间 [3]