财务表现 - 2024年营收11.36亿元，同比下降14.56%，归母净利润-2.61亿元，同比下降253.84% [1] - 2025Q1营收3.15亿元，同比增长24.16%，归母净利润0.25亿元，同比增长78.56% [1] - 2024Q4归母净利润-2.63亿元，主要因计提资产减值损失2.68亿元 [2] 2024年业绩承压原因 - 子公司天戏互娱产品收入下滑，计提商誉减值准备2.19亿元 [2] - 新产品《剑与骑士团》、《零域幻想》流水不及预期，计提预付分成款和游戏资产减值 [2] - IP游戏《大航海时代：海上霸主》因市场环境变化终止开发 [2] 2025年发展前景 - 二次元格斗竞技游戏《星之翼》在日本表现优异，获Google Play&App Store双榜第二，日本地区月流水占比超60%，2025年将上线韩国及东南亚 [3] - 自研IP格斗游戏《真·三国无双 天下》处于监修阶段，预计2025年内上线 [3] - 预计2025-2027年营收分别为15.10/17.37/19.46亿元，同比增速33%/15%/12% [5] - 预计2025-2027年归母净利润1.54/1.76/2.05亿元，同比增速159.26%/14.14%/16.40% [5] AI布局 - AI+陪伴领域："给麦"推出"AI图生歌"、"AI音乐贺卡"和"AI占星"功能 [4] - AI+游戏领域：自研AI小游戏《字灵传说》接入豆包AI，AI社交推理小游戏《密语炸弹》完成内部测试 [4]