公司业绩说明会核心内容 - 公司于2025年5月19日召开业绩说明会 [1] 行业整体表现 - 集成电路测试行业具有资本投入大、人才和技术壁垒高的特点 [2] - 伴随芯片国产化率提升和芯片复杂性增加，中高端芯片国产化进程加速 [2] - 国内独立第三方测试市场有望保持快速增长 [2] - 全球宏观经济动荡加速世界经济结构体重构，为国产芯片带来历史机遇 [2] - 公司市场份额与全球领先的独立第三方测试厂商相比仍有巨大追赶空间 [2] 行业发展前景 - 集成电路测试是产业链必不可少环节，每颗芯片需100%测试 [3] - 芯片设计产业规模和制造产能增长将带动测试需求增长 [3] - 全球集成电路产业向境内转移，叠加国家政策支持 [3] - 高算力、汽车电子等高可靠性测试领域需求提升 [3] - 未来集成电路测试市场空间大，国内第三方专业测试前景广阔 [3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营业收入同比增长，但受固定成本、财务费用上升影响导致亏损 [4] - 2025年一季度主营收入4.01亿元，同比上升53.88% [6] - 归母净利润5184.65万元，同比上升348.38% [6] - 扣非净利润5126.63万元，同比上升353.21% [6] - 负债率55.11%，毛利率52.55% [6] 未来增长驱动因素 - 2025年将坚持聚焦主业，通过内生增长和外延并购并举 [5] - 实施"一体两翼"战略：左翼协助客户技术改良，右翼推动自动驾驶视觉算法模型 [5] - 深化战略布局，强化技术创新，提升集成电路领域核心竞争力 [5] 机构预测与评级 - 最近90天内有5家机构给出评级，其中4家买入，1家增持 [7] - 机构目标均价为18.81元 [7] - 华泰证券预测2025年净利润3.41亿元，目标价17.94元 [9] - 海通证券预测2025年净利润4.09亿元，目标价17.76元 [9] - 广发证券预测2025年净利润5.89亿元，目标价18.69元 [9] 融资融券数据 - 近3个月融资净流出4264.07万元，融资余额减少 [9] - 融券净流入0.0，融券余额增加 [9]