公司上市表现 - 公司港股上市首日高开12.55%，报296港元，发行价为263港元，最新总市值达1.34万亿港元，成为近年来港股规模最大的IPO之一[1] - 全球发售股份数目共1.18亿股，发行价263.00港元/股，是首单以仅设置价格上限的方式进行定价的先A后H上市项目，实现了零折扣[1] - 上市从启动到完成仅历时128天，吸引了包括能源巨头、主权财富基金和顶级市场化机构在内的基石投资者最高203.71亿港元认购[1] 募资用途与国际化战略 - 港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为公司长期国际化战略提供资金支持[1] - 募资额的90%将专项用于匈牙利基地的一、二期建设，以强化欧洲本土化供应能力[13] - 公司2024年全球市占率为37.9%，带来了30.5%的营业收入，国际化扩张亟须资本助力[12] 市场份额与竞争格局 - 公司国内市占率从2021年的52.1%降至2022年的48.2%，2023年进一步收缩至44.5%，2024年小幅回升至45.1%[6] - 车企客户开始寻求多元化供应以降低对电池企业的依赖，如比亚迪实现100%自供，特斯拉增加LG新能源、比亚迪、松下等供应商[7] - 主机厂逐渐从三元锂电池转向成本相对较低的磷酸铁锂电池，技术转向给公司市场地位带来挑战[8][9] 新业务布局 - 公司在产品层面布局钠离子电池等新赛道，但钠离子电池能量密度仍偏低，难以替代锂电主流市场[10] - 在补能方式上押注换电模式，推出巧克力换电和骐骥换电两大解决方案，计划到2030年建成覆盖全国80%干线运力的换电网络[10] - 换电站建设成本高，一座换电站的建设成本大概在500万元，公司目标为2025年建成1000座换电站，中期目标为1万座换电站[11] 股东结构与投资者 - 港股IPO前，公司董事长曾毓群为第一大股东，持股比例为23.27%，其他主要股东持股比例分别为10.66%、6.45%和4.58%[4] - 港股IPO后，曾毓群通过厦门瑞庭持股22.66%，仍为第一大股东，所发售的股份仅占公司扩大后股本的2.61%[4] - 基石投资者包括中国石化、KIA、高瓴资本等23名机构，占股比例为57.13%，散户认购部分超额117倍，认购金额超过2700亿港元[5] 业绩表现 - 公司2021年到2024年营收分别为1303.56亿元、3286亿元、4009亿元和3620亿元，营收增速呈逐年下降趋势，分别为159%、152%、22%和-9.7%[7]