事件：公司发布2024 年年报及2025 年一季报，2024 年公司实现营收13.78亿元，同比增长55.73%，实 现归母净利润2.61 亿元，同比增长68.46%；实现扣非净利润2.50 亿元，同比增长82.67%。2025 年Q1 公 司实现营业收入3.71 亿元，同比增长65.96%，环比下降19.78%；实现归母净利润0.79亿元，同比增长 149.99%，环比下降31.25%；实现扣非净利润0.78 亿元，同比增长200.50%，环比下降31.00%。 费用方面， 2024 年公司销售、管理、研发及财务费用率分别为1.70%/6.88%/5.13%/-2.31% ， 同比变动 分别为+0.12/+1.20/-1.12/+0.58pct。 在5G、6G 等新一代通信技术、人工智能、云计算及物联网等新兴领域的推动下，光通信行业迎来了广 阔的市场前景和发展机遇，公司有望凭借产品创新和开拓国内市场实现销售收入的增长，公司业绩有望 逐步改善。我们预计公司2025-2027 年归母净利润分别为4.60 亿元、6.35 亿元、8.58 亿元，EPS分别为 2.03、2.79、3.78 元/股，PE 分别为39X ...