募投项目变更 - 公司变更部分募集资金投资项目，将原"高端制剂项目"的13,834.70万元及相应孳息全部用于新项目"浙江美诺华年产734吨医药原料药技术改造及绿色节能增效项目" [1] - 原高端制剂项目因产品升级迭代快、集采价格低、市场竞争饱和而暂缓实施，已完工厂房部分出租，部分产品调整为"API+制剂一体化"开发 [2] - 新募投项目总投资22,000万元，建设周期3年，预计2027年达产，主要用于满足欧洲市场原料药需求 [3] 财务表现 - 2024年公司营收同比增长12.85%，归母净利润大增476.64%，毛利率提升1.74个百分点 [3] - 制剂业务收入增长83.52%，原料药业务增长6.10%，CDMO业务下降39.30% [4] - 经营性现金流净额实现大幅增长 [4] 项目投资情况 - 原高端制剂项目累计投入28,418.91万元，占承诺投资总额的89.34% [2] - 补充流动资金项目已全额投入12,001.35万元 [2] - 变更后募集资金总额79,930.66万元，已累计投入40,420.26万元 [2] 评级情况 - 中证鹏元维持公司主体信用等级AA-，"美诺转债"信用等级AA-，评级展望稳定 [4] - 评级机构将持续关注新募投项目建设进度及欧洲市场销售情况 [4]