港股IPO市场复苏 - 香港市场呈现强劲复苏态势，成为资本市场关注焦点，A股上市公司赴港"二次上市潮"成为亮点 [1] - 截至5月20日，港股主板迎来23家企业上市，较2024年同期增加6家，包括赤峰黄金、宁德时代、钧达股份等二次上市案例 [1] - 5月23日恒瑞医药将登陆港股，三只松鼠、塞力斯、东鹏饮料等多家A股公司近期宣布赴港上市计划 [1] 个股表现与市场数据 - 宁德时代港股首日开盘大涨12%，盘中涨幅扩大至18.4%，收盘报306.20港元/股，涨幅16.43%，成交额超82亿港元 [1] - 富途安逸预计宁德时代可能成为三年内港股最大IPO [1] - 2025年港股新股集资额超600亿港元，同比增逾6倍，融资规模暂居全球首位 [3] - 恒生指数累计涨幅达16%，跑赢其他主要市场，4月日均成交额超2700亿港元，同比激增1.4倍 [3] - 今年上市的23家公司中13家首日上涨，映恩生物-B、布鲁可、沪上阿姨和博雷顿涨幅超50%，最高达91.33% [3] - 古茗和脑动极光-B上市以来累计涨幅超100%，赤峰黄金、布鲁可、蜜雪集团涨幅分别达85.50%、81.65%和77.76% [3] A股公司赴港上市趋势 - 2024年三季度起A股公司赴港热潮显现，美的集团募资300亿港元成为2024年港股最大IPO，顺丰控股募资58.31亿港元 [5] - 2025年4月单月披露港股上市筹划公司达14家，总市值7000亿元，超一季度总和 [5] - 中信证券预计A股公司港股发行潮将集中在2025年下半年 [6] - 宁德时代引入23家主权财富基金和顶级机构作为基石投资者，吸引全球长线资金 [5] 政策与市场环境 - 港股在上市审批和再融资效率方面优于美股，汇聚全球投资方，助力A股公司提升国际影响力 [7] - 两地监管机构推出多项措施支持A股企业赴港上市，包括中国证监会2024年4月发布的5项合作措施 [7] - 香港证监会与联交所优化上市审批流程，2025年5月推出"科企专线"便利科技公司上市 [7] - 北京市西城区拟出台政策支持北交所上市公司依规在港交所上市 [8] 市场结构与估值变化 - 宁德时代H股收盘价较A股溢价超7%，打破此前H股普遍折让的惯例 [8] - 港股流动性和估值持续改善，A股公司港股发行流通股有限，叠加纳入互联互通预期带来估值溢价 [9] - 国际资本通过港股重新锚定中国核心资产价值，南向资金持续流入推动投资者结构向"内外资平衡"转变 [9] - 本批拟A+H上市公司多为制造业细分赛道龙头，将填补港股在多个板块的上市公司缺口 [8]