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半导体设备浪潮滚滚
北方华创北方华创(SZ:002371) 36氪·2025-05-21 07:24

半导体行业整体表现 - 自2019年以来半导体行业在A股市场表现持续强劲,呈现"风浪越大半导体越贵"的特征 [1] - 2025年一季度申万半导体板块营收1483.45亿元同比增长16%,归母净利润92.83亿元同比增长35.4%,显著优于A股整体水平(营收降0.38%,净利润增3.47%) [3] - 行业仍存在大量掘金空间和机会 [2] 半导体设备领域 - 2024年及2025Q1十四家半导体设备企业合计营收732.2/177.4亿元同比增长33%/37%,归母净利润119.0/25.8亿元同比增长15%/37% [4] - 北方华创2024年以56.21亿元归母净利润超越中芯国际成为A股半导体"盈利王" [4] - 2025年4月半导体设备板块逆势上涨2.13%,同期上证指数跌1.7% [4] - 行业景气度持续:2024/2025Q1设备企业存货626.9/669.7亿元同比增长34%/27%,合同负债192.1/199.1亿元同比增长14.1%/6.3% [5] - 国产设备商进入平台化发展阶段,如北方华创收购芯源微实现全流程设备供应能力 [5] 行业发展机遇 制造端扩产 - 2025年北美四大云厂商资本开支预计达3450亿美元同比增长37%,中国互联网巨头资本支出预计增长69% [7] - 2025年全球将新建18座晶圆厂,晶圆产能同比增长6.6% [7] - 芯片性能提升带动薄膜、刻蚀工艺需求增长 [7] 国产替代加速 - 2025Q1国产设备在晶圆产线中标比例达82% [8] - 2024年中国大陆半导体设备进口额335.1亿美元,进口依存度67.7% [9] - 中国半导体设备市场规模49.55亿美元(2024年)同比增长35%,增速全球第一 [10] 半导体材料领域 - 2024年中国半导体关键材料市场规模1437.8亿元同比增长26.2%,预计2025年达1740.8亿元 [11] - CMP、掩膜板、靶材等材料需求旺盛,国内企业技术突破明显(如奥普光电2.97亿元光学系统订单) [11] 行业长期前景 - 中国将诞生世界顶级半导体设备公司 [10] - 半导体是经济不确定性中少有的确定性赛道 [11]