业绩表现 - 24年公司实现营收人民币22.41亿元，同比+155.6%，归母净利润-4.01亿元，同比+94.59% [1] - 拼搭类玩具实现营收22.01亿元，同比+186.22%，占比从23年的87.7%提升至98.2%，积木玩具营收仅0.39亿元，同比-62.9% [2] 产品与IP - 四大IP表现亮眼：奥特曼IP营收10.96亿元（同比+96.83%，占总营收48.9%），变形金刚4.53亿元（同比+263%），英雄无限3.1亿元（同比+383%），假面骑士1.7亿元 [3] - 截至24年底拥有682个SKU，包括132个面向6岁以下儿童、519个面向6-16岁消费者、31个面向16岁以上消费者 [3] - 公司已与50个全球知名IP合作，拥有6大经典系列IP和500+专利 [2] 销售渠道与地区 - 24年线下经销收入20.63亿元（同比+181.54%，占比93%），线上销售1.56亿元（同比+47%） [3] - 中国市场营收21.77亿元（同比+151.27%，占比97.1%），海外市场营收0.64亿元（同比+518.16%） [3] - 线下合作伙伴包括玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等 [3] 战略与未来规划 - 提出"产品生态"概念，聚焦用户需求，强化研发与服务创新 [4] - 计划未来10年推动全球化发展，构建完整产品生态体系 [4] - 25年目标：产品拓展（开发女性及成人群体SKU）、渠道下沉（覆盖15万线下网点）、海外开拓（北美与沃尔玛合作，欧洲加速扩展）、强化上新能力（每周上新） [4] 市场与资本动态 - 5月16日被纳入恒生综合指数，6月9日将进入港股通 [1] - 25年预计营收40亿元（同比+79%），归母净利润9.5亿元（同比+336%），EPS 3.8元/股 [5] - 26-27年营收预计60亿元（同比+50%）、78亿元（同比+30%），归母净利润15.5亿元（同比+64%）、21.8亿元（同比+41%） [5]