股东大会概况 - 贵州茅台2024年度股东大会参会人数达1400多人，规模保持近年高位[2] - 因登记人数超出原定会场容量，会议地点提前调整至茅台镇茅台会议中心[2] 投资者关注焦点 - 投资者关注白酒市场整体情况及公司经营现状[4] - 拆股可能性成为部分机构投资者的关注重点[4] - 市场期待公司应对宏观环境变化的具体措施及回馈方案[4] 管理层战略表述 - 董事长张德芹提出"三个面对"责任框架：消费者品质承诺、投资者价值共创、行业长期引领[5][10] - 通过"三个真诚感谢"和"请多一份关爱"传递品牌珍视态度[7] - 连续三年保持75%以上分红额度，2024年业绩说明会超时24分钟解答32个问题[7] 品质与文化定位 - 强调"三个相信"：质量文化根基不动摇、创新能力不倒退、服务意识不掉队[7] - 白酒应回归"以之成礼、以之养老、以之成欢"的初心[8] - 品质稀缺性与品牌"含文量"构成穿越周期底气[8][10] 周期应对策略 - 识别"三期叠加"特征：宏观经济转型、行业渠道升级、产品属性周期性调整[14] - 依托"三个基本支撑"：中国经济向好基本面、品牌价值认同、品质独特性[15] - 渠道体系采用"直营+社会"协同的"4+6"模式[15] 分阶段发展举措 - 近期：强化产品适配、渠道触达和服务升级，解决供需不适配问题[16] - 中期：国际化分三步走，东南亚市场已现突破；年轻化以活力/创新/包容为核心[17] - 长期：构建利益相关方共生生态系统，涵盖顾客/股东/员工/供应链等维度[19] 分红与股东回报 - 2024年每10股派现276.24元，总分红金额376.71亿元[20] - 叠加300亿元中期分红，2024年累计分红达676.72亿元，实际分红率超80%[21] - 三年分红规划承诺每年不低于75%分红比例，已累计回购超40亿元[20][23]