深市“并购六条”政策成效与市场影响 - 深交所“并购六条”发布后，深市并购重组市场活跃度显著提升，累计披露重组项目接近800单，其中重大资产重组超过90单，同比增长超过200% [2] - 监管审核效率提高，2022年至2024年上市公司完成重大资产重组时间平均压缩20% [2] - 市场参与者认为新政提升了审核效率与监管包容度，并购重组将成为支持新质生产力发展的重要力量 [2] 半导体与医疗器械行业的并购动态 - 半导体行业在2024年底出现较大反转，市场信心重拾，买方、卖方及投资机构均蓄力进行并购重组 [3] - 医疗器械行业发展到一定阶段后，并购是必经之路，全球领先的医疗器械公司均通过数十年的并购整合成长起来 [3] - 作为全球医疗器械行业前30名中唯一的发展中国家和中国公司代表，迈瑞医疗认为有必要更好地执行并购战略 [3] 中国企业并购的时代趋势与特征 - 大量中国企业已度过0到1及1到10的增长阶段，进入10到100的发展期，外延性并购成为必经之路 [4] - 以中国为基地的全球化企业时代正在到来，企业积累的能力已可支撑其进行更多、更频繁、更大型的并购 [4] - 并购时代的到来意味着“出海”一词已不足以精确概括当前中国企业全球化发展的状况 [4] 跨界并购的机遇与挑战 - 跨界并购是当前市场热点，但在实践中面临整合压力大等挑战，特别是将新兴产业资产整合进传统行业上市公司存在悖论 [4] - 整合难题包括公司治理结构主导权、董事会构成、人员管理机制，以及新兴产业与传统行业人员薪资差异等 [5] - 监管对跨界并购持“有条件地支持”态度，要求上市公司优质、标的公司在细分赛道有强竞争力且市场潜力大，同时传统上市公司需有包容心态以发挥新质生产力作用 [5]