行业分析 - 中国成人失禁用品行业处于导入期末端、爆发期前端，渗透率约为8%-10%，对比国际市场仍有较大增长空间 [1] - 长护险政策支持将加速市场扩容，预计10年内渗透率或达50% [1] - 中国成人纸尿裤价格带混乱，存在超低端产品，价格提升需依赖长护险推进和市场监管加强 [1] - 欧美日市场第一品牌市占率超50%，中国市场集中度提升趋势明显 [1] 公司策略 - 公司调整渠道策略，加强TO B业务和线上用户运营，推出新品牌安护士，抓住长护险政府采购机会 [1] - 公司通过智能化工厂、原料替代等措施优化成本 [1] - 未来增长点在于长护险政策落地、品牌认知提升及出海推进 [1] - 可靠为本土第一品牌 [1] 机构调研 - 知名私募中欧瑞博近期对可靠股份进行调研，中欧瑞博(香港)资管参与公司电话会议 [1]