据公司2024 年报，公司全年实现收入8.64 亿元，同比增长19.64%，实现归母净利润1.47 亿元，同比降 低3.14%，实现扣非归母净利润1.44 亿元，同比增长4.4%。经测算，24Q4 单季度公司实现收入2.41亿 元，同比增长62.2%，实现归母净利润0.36 亿元，同比增长83.87%，实现扣非归母净利润0.36 亿元，同 比增长58.53%。 从费用端看，2024 年公司毛利率49.43%，同比降低2.53pp，销售费用率9.05%，同比增加0.77pp，主要 由于推广宣传力度增加，管理费用率11.29%，同比降低0.07pp，主要由于业务拓展和合并范围变化，研 发费用率1.69%，同比降低0.61pp，财务费用率2.57%，同比增加1.92pp，主要由于存款利率降低导致利 息收入减少。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027 年分别实现收入13.85、15.89、17.62 亿元，同比增速分别为 60.3%、14.7%、10.9%；归母净利润3.64、4.03、4.26 亿元，同比增速分别为148.3%、10.7%、5.7%。 参考可比公司估值，给予25 年32 倍PE，对应合理价 ...