核心财务表现 - 2025年Q1归母净利润1 1亿元 同比下降28 46% 环比下降46 06% [1][2] - Q1营收15 59亿元 同比下降14 09% 环比下降48 80% [2] - Q1合同负债金额5 8亿元 同比增长65 7% 环比增长159% 营业收入+合同负债口径合计21 4亿元 同比基本持平 [1][3] 订单与业务进展 - Q1末在手订单合计74亿元 同比增加6亿元 环比增加27 5亿元 扣除已公告的10 29亿元订单后新增17 2亿元 [1][3] - 订单结构：跟踪支架52亿元（对应13GW） 固定支架19亿元（对应9 5GW） 单价分别为0 4元/W和0 2元/W [3] - 公司集中覆盖中东、拉美、印度等新兴市场 预计出货量维持高增速 [1][3] 行业与市场前景 - 海外光伏地面电站装机需求旺盛 新兴市场崛起推动跟踪支架需求 [3] - 公司作为跟踪支架一线品牌 在高增长市场具备竞争优势 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7 15亿元（+13 28%）、8 57亿元（+19 83%）、9 91亿元（+15 56%） [4] - 对应每股收益3 27元、3 91元、4 52元 当前PE分别为14 42倍、12 03倍、10 41倍 [4]