交易概述 - 宏创控股拟以635亿元对价收购宏拓实业100%股权 [1][2] - 宏拓实业为张波家族铝制品业务重要资产 此次并购意味着该资产回归A股 [2][7] - 交易构成关联交易 因交易对方魏桥铝电系宏创控股控股股东的全资子公司 [3] - 交易完成后上市公司控制权不变 [4] 标的资产情况 - 宏拓实业是全球领先铝产品制造商 全球最大电解铝生产商之一 业务覆盖电解铝、氧化铝及铝深加工全产业链 [2] - 宏拓实业拥有电解铝年产能645.9万吨 氧化铝年产能1900万吨 [2] - 截至去年底 宏拓实业合并口径归母所有者权益账面值427亿元 评估值635亿元 增值208亿元 增值率48.62% [2] - 宏拓实业目前系中国宏桥（HK01378）附属公司 拥有其内地全部铝合金产品、氧化铝产品及部分加工产品生产线 [7] 交易影响 - 交易前宏创控股业务单一 仅从事铝深加工 最近一年净利润为负 [2] - 交易后公司将转型为集电解铝、氧化铝及铝深加工于一体的全产业链企业 [2] - 交易完成后上市公司总资产及收入规模将突破千亿元 跻身全球特大型铝业生产企业 [2] - 香港联交所确认本次交易不构成PN15分拆上市 无需相关审批程序 [8] 实际控制人结构 - 宏拓实业实际控制人为张波家族（张波、张红霞、张艳红） [5][6] - 三人通过山东宏桥间接控制宏创控股22.98%股权 并持有宏拓实业控股股东魏桥铝电95.2947%股权 [6] - 张波家族通过士平环球控股有限公司继承魏桥系资产 三人签有《一致行动协议》 [6]