电池产业链现状 - 电池产业链处于深度调整期，高增速开始放缓[1][6] - 1~4月动力电池累计装车量184.3GWh，同比增长52.8%，磷酸铁锂电池占比81.4%[6] - 头部效应分散，前3家/前5家/前10家企业装车量占比分别为73.0%/82.3%/93.3%，宁德时代市场份额下降4.77%[6] 技术路线发展 - 大圆柱电池加速扩产，2025年一季度7个新型电池扩产项目中圆柱电池占3席，总投资近60亿元，规划产能46.5GWh[4] - 半固态/全固态电池量产时间预计在2027年左右，国内采用硫化物+卤化物路线规避海外专利[9] - 钠离子电池价格仍比铅酸电池高60%，商业化应用尚未大规模落地[11] 市场竞争格局 - 国内电池企业海外市占率提升，宁德时代2024年海外装机市占率达27.0%，反超LG成为第一[12] - 比亚迪2021-2024年动力电池装机CAGR达103.2%，海外市占率提升至4.1%[12][15] - 海外电池企业在中国市场竞争力下降，LG新能源与正力新能排名互换，掉出前十[6] 供应链与成本优势 - 中国供应链占全球主导地位，2024年三元正极材料产量占全球64.4%，磷酸铁锂正极/负极/隔膜/电解液产量占全球90%以上[15] - 宁德时代、比亚迪2024年储能电池装机量分别为110.0GWh和27.0GWh，2021-2024年CAGR达132.0%和72.8%[15] - 海外电池企业积极布局磷酸铁锂技术，LG与雷诺签订39GWh订单，SK和三星SDI预计2025年投产[17] 全球化布局 - 国内电池企业加速出海，宁德时代布局德国/匈牙利/西班牙/印尼工厂，比亚迪2023年起加速出海战略[12][15] - 中系车企全球新能源车份额从2023年1月的51.3%提升至2024年12月的70.8%[19] - 海外电池企业面临IRA补贴获取难度提升，盈利差距或进一步扩大[17]