财务表现 - 2024年公司实现营业收入111.67亿元，同比增长0.67%，归母净利润16.60亿元，同比下降9.68%，扣非净利润15.79亿元，同比下降1.14% [1] - 2025年Q1公司实现营业收入28.34亿元，同比下降2.38%，归母净利润3.54亿元，同比下降35.46%，扣非净利润3.19亿元，同比下降41.91% [1] - 2024年毛利率为18.18%，同比提升0.67个百分点，净利率为15.38%，同比下降1.87个百分点 [3] - 2025年Q1毛利率为17.67%，同比下降0.86个百分点，净利率为12.92%，同比下降6.91个百分点 [3] 业务板块表现 - 汽车燃油喷射系统收入46.45亿元，同比下降8.52%，毛利率逆势提升0.08个百分点至23.10% [2] - 汽车后处理系统收入34.77亿元，同比增长1.99%，毛利率提升2.59个百分点至15.11% [2] - 进气系统业务收入9.54亿元，同比大幅增长43.93%，毛利率下降2.90个百分点至19.52% [2] 战略布局与业务拓展 - 与保隆科技设立合资公司（威孚持股55%），共同拓展全主动悬架电机液压泵业务 [3] - 加速向智能电动核心部件、新能源汽车产业链零部件领域延伸，同时拓展液压、智能装备制造等非汽车领域 [3] - 与博世中国签署战略合作协议，重点围绕汽车智能化、氢能技术、人工智能和具身机器人技术等领域推进合作 [4] - 通过与博世力士乐成立合资公司，共同拓展行走液压和工业液压市场 [4] 未来发展展望 - 短期传统主业稳健发展，智能电动新业务逐步进入订单释放期，整体业绩有望平稳向上 [5] - 中长期通过加大外部合作、拓展非车领域，构建多元发展生态，有望打开新的增长空间 [5] - 预计2025-2027年营收分别为118.54亿元、128.48亿元、140.85亿元，归母净利润分别为14.10亿元、14.60亿元、18.24亿元 [5]