可穿戴设备市场增长 - 2025年第一季度全球可穿戴腕带设备市场同比增长13%，出货量达4660万台 [1] - 基础手环、基础手表和智能手表三大品类均实现增长，推动市场扩张 [2] - 出货量前五品牌为小米、苹果、华为、三星和佳明 [2] TWS耳机市场表现 - 2025年第一季度TWS耳机全球出货量同比增长18%至7800万台，创2021年以来最高增速 [2] - 增长驱动因素包括2021-2022年售出超6亿副设备进入更换期、头部品牌新品发布、中国家电补贴政策等 [3] - 预计2025年用户换机潮将逐步兑现，成为行业基本盘重要驱动因素 [3] 行业转型趋势 - 可穿戴设备市场正从"硬件驱动"向"生态驱动"转型，厂商加速开发平台和服务 [2] - TWS耳机厂商通过地域和价格层级双重扩张策略推动增长 [2] - 高端TWS耳机厂商将软件功能差异化作为产品战略 [3] AI技术赋能 - AI与可穿戴设备结合成为行业发展推动力，多家上市公司加速布局 [4] - 恒玄科技Q1营收9.95亿元同比增52.25%，智能手表芯片销售占比提升 [4] - 龙旗科技与全球互联网头部客户开拓AI眼镜配件类业务 [4] - 预计AI技术成熟后，医疗保健功能突破将转化为市场动能 [4] 产品创新方向 - TWS耳机将加快应用生成式AI、语音交互助手、生理分析等功能 [5] - 产品差异化战略将成为消费者存量替换推动力 [5] - 智能穿戴设备可能向智能戒指形态转移 [4]