品牌营销策略调整 - 贵州茅台打破"无官方代言人"传统策略 旗下茅台文旅官宣启用明星张艺兴作为代言人 计划于2025年5月17日-18日在贵阳举办音乐盛事 [1][2] - 分析师认为明星代言可借助粉丝群体号召力 提升品牌在年轻消费者中的知名度与话题传播度 为文旅业务注入新活力 [4][6] - 此前公司已打造"茅小凌"IP形象 通过红黄蓝三色卡通形象连接二次元用户群体 拓展文创市场空间 [4] 多元化业务拓展 - 公司与蒙牛合作推出茅台冰淇淋 定价39-66元/杯 2023年销量近1000万杯 2024年一季度营收同比增239.62% 门店从24家扩至35家 [5] - 2023年9月与瑞幸咖啡联名推出"酱香拿铁" 首日销量达542万杯 销售额突破1亿元 [5] - 白酒+冰淇淋模式并非首创 此前已有李渡 泸州老窖 江小白等品牌尝试 但茅台凭借品牌效应实现短期爆火 [5] 财务表现与营销投入 - 2022-2024年销售费用分别为32.98亿元 46.49亿元 56.39亿元 同比增速20.5% 40.96% 21.3% [8] - 广告宣传及市场拓展费用从2022年28.87亿元增至2024年50.8亿元 [9] - 同期营业收入增速从2023年19.01%放缓至2024年15.66% 2025年增长目标进一步下调至9% [11][12] - 归属于上市公司股东的净利润增速从2022年19.55%逐年放缓至2024年15.38% [12] 主力产品市场表现 - 千元价格带产品"茅台1935"2022年上市时指导价1188元/瓶 初始定价798元/瓶 曾一度被炒至1800元/瓶 [14] - 2025年5月行情价跌至750元/瓶 较指导价下跌36% 较初始定价下跌50元 [14][15] - 价格倒挂现象反映终端需求增长缓慢 经销商库存压力加大 [14]