小鹏的下一步,把车卖贵
财务表现 - 2025年一季度总交付量超9.4万台,创单季度历史新高 [2] - 毛利率达15.6%创历史新高,汽车毛利率10.5%实现连续七个季度增长 [2] - 净亏损6.6亿元,同比(2024年一季度13.7亿元)和环比(2024年四季度13.3亿元)均大幅收窄 [3] - 单车收入15.29万元,环比下降(2024年四季度16.03万元) [11] 大众合作 - 服务与其他收入超14亿元,包含与大众合作的技术研发服务,毛利率超66% [5] - 合作研发车辆进入冲刺阶段,新车预计2026年早期投放市场 [5] - 合作车型量产后大众将根据销量继续支付费用,收入模式长期持续 [5] - ID.EVO概念车基于小鹏G9平台打造,融合大众驾驶特性与小鹏智能化技术 [6][8] - 合作车型与小鹏G9价格区间明显分隔(G9改款后24.88万-27.88万元) [8] 产品战略 - 小鹏G9年底可能推出增程式电动车型,与大众纯电车型形成差异化 [10] - 全新P7定位30万级,公司押注其"神颜"设计和智能化优势实现爆款效应 [13][15] - 2021年P7曾年销60569台,30万以上高配车型占比显著 [13] - 公司宣称下半年辅助驾驶技术将形成"断档级优势" [13] 行业趋势 - 新势力与跨国车企合作成为盈利新路径(如零跑技术授权收入占比预计2025年超5%) [10]