港交所IPO制度改革成效 - 港交所2018年推出"18A""18C"规则，允许未盈利生物科技和特专科技企业上市，实现重大制度突破 [2] - 截至当前已有71家生物科技公司通过"18A"上市，3家特专科技公司通过"18C"上市，另有18家"18A"申请在处理中 [2][3][4] - 改革推动港股IPO市场在2025年重回全球募资额第一宝座 [2] 维昇药业上市案例 - 公司2025年3月21日通过"18A"上市，成为年内首家依此规则上市的创新药企，募资7.83亿港元 [3][4] - 专注内分泌治疗领域，核心产品隆培促生长素预计2025年下半年国内获批，另有两款产品处于研发阶段 [4] - 选择港股因其国际化平台能提升公司曝光度，为业务拓展奠定基础 [3] 行业影响与企业反馈 - 未盈利生物医药企业成为制度改革直接受益者，"18A"规则显著降低研发密集型企业上市门槛 [4] - 港交所2025年推出"科企专线"，允许特专科技及生物科技公司保密提交申请，进一步优化上市流程 [5] - 企业期待港交所持续细化行业支持政策，构建更具活力的创新企业资本生态 [1][5] 市场趋势 - 2025年港股生物医药市场呈现回暖趋势，长期向好预期增强 [3] - 维昇药业以"生长发育第一股"定位成为创新药赴港上市标杆案例 [3]