财务表现 - 2025Q1营收100 2亿元 同比+187 4% 环比-25 6% 平均单车收入11 4万元 同比+1 0万元 环比+0 8万元 [2] - 毛利率达14 9% 同比提升16 2pct实现扭亏 环比+1 6pct 创历史新高 提升主因包括规模效应 降本增效 产品结构优化及战略合作 [2] - 归母净利润(GAAP)-1 3亿元 同比大幅减亏 利润率-1 3% 单车盈利-0 1万元 同比+2 9万元 环比-0 2万元 [2] 销量与产品结构 - 2025Q1销量8 8万辆 同比+162 1% 环比-30 6% C系列占比77 5% 同比+5 7pct [1] - 产品覆盖5-20万价格带 T03和C10已实现出海 未来三年计划每年全球推出2-3款新车 2025年将推出B系列2款车型(10-15万元) [3] 渠道与国际化 - 国内销售门店756家(289家零跑中心+467家体验中心) 服务门店449家 覆盖279个城市 2025Q1单店店效同比提升50% 计划2025年底新增覆盖80个空白市县 [3] - 海外渠道超500家(欧洲450+家 亚太近50家) 2025Q1出口7 564辆 计划2025年底启动C10马来西亚本地化组装 2026年实现欧洲本地制造 [3] 研发与战略合作 - 2025Q1研发费用8 0亿元 研发费用率8 0% 同比-6 9pct 全年智驾总投入预计8亿元 LEAP 3 5将在四大系列普及并支持终身免费OTA升级 [2][3] - 与Stellantis合作利用其全球资源实现轻资产出海 优势包括低初始投入 快速布局 灵活调整 预计2025-2027年销量分别为57 89 121万辆 [3][4]