经营模式优化 - 公司采用自下而上的选址机制并严控加盟商进入标准，从产品、场景、管理端优化经营模式 [1] - 产品端计划2025年重点打造鲜切荤菜与时令系列 [1] - 场景端重点拓展主题门店与企业园区店 [1] - 管理端推行双管店模式与专属客户经理制度 [1] 加盟布局推进 - 2024年3月启动加盟，筛选机制严格包括资质审核、运营能力评估及长期发展匹配度考核，加盟商通过率较低 [1] - 截至2024年底已落地13家加盟门店 [1] - 采取店经理驻派的强托管模式，平衡加盟商本地资源优势与服务质量标准化 [1] - 2025年继续坚持质量为先原则，通过高标准筛选机制与区域资源协同 [1] 创新孵化计划 - 2021年及2022年分别启动"啄木鸟计划"和"硬骨头计划"以梳理提效驱动增长 [1] - 2024年开启"红石榴计划"鼓励新品牌孵化，截至2024年末内部创立11个餐饮品牌、74家门店覆盖多元消费场景 [1] - "红石榴"计划有望为公司打造第二成长曲线 [1] 数字化与供应链升级 - 通过大数据分析与AI技术处理回访数据，AI智能餐后评价系统提升顾客满意度并降低流失率 [2] - 自主研发"嗨嗨系统"APP月点击量突破2万次 [2] - 部署50余个AI智能体机器人应用，覆盖顾客服务、供应链等环节提升效率 [2] 财务与增长预期 - 预计2025-2027年归母净利润为48 70/50 29/52 69亿元，同比增长3 44%/3 27%/4 77% [2] - 对应EPS分别为0 87/0 90/0 95元，当前PE为15 90x、15 40x、14 70x [2]