公司2024 年国内龙头地位稳固，拟全资收购芯和半导体补全EDA 产品矩阵，叠加公司实控人变更为中 国电子集团，其丰厚产业资源加持下看好公司长期发展势头。 本报告导读： 投资要点： 投资建议：维持"优于大市"评级，上调目标价至 147.19元。我们预计公司2025-2027（新增2027）年营 收分别为15.98 /21.37 /27.55 元（2025 年原预测为18.11 亿元），EPS 分别为0.43/0.57/0.72 元（2025年原 预测为0.58 元），可比公司2025 年平均PS 32.07X，考虑到公司作为国内EDA 行业龙头，收购芯和半导 体补全产品矩阵驱动业绩增长，因此给予公司2025 年50 倍PS，对应目标价147.19 元（原为124.82 元， 2024 年50x PS），维持"优于大市"评级。 中国电子集团实控加持，EDA 设计工具持续创新。2024 年中国电子集团成为公司实控人，有望在行业 政策与股权背景下引领行业突破瓶颈，加速实现EDA 工具国产替代。公司新推出了基于GPU 平台的单 元库特征化提取工具Liberal-GT，计算提取速度超过十余倍；在晶圆制造EDA 工具上， ...