财务表现 - 2024年公司营业收入30.48亿元，同比减少6.61%，归母扣非净利润6.72亿元，同比减少13.65% [1] - 2024年第四季度营业收入6.62亿元，同比减少17.97%，归母扣非净利润1.11亿元，同比减少14% [1] - 2025年一季度营业收入7.37亿元，同比减少8.11%，归母扣非净利润1.78亿元，同比增长10.39% [1] - 销售收入连续五个季度同比下降，20234Q至20251Q收入同比增幅分别为-14.9%、5.51%、-7.25%、-5.95%、-17.97%、-8.11% [1] 业务结构 - 预调酒2024年收入26.77亿元，同比减少7.17%，占比87.83% [2] - 食用香精2024年收入3.37亿元，同比增长6.3%，占比11.04% [2] - 预调酒销量3237.82万箱，同比减少8.81%，但产品均价同比提升1.79% [3] - 预调酒毛利率70.03%，同比提升2.42个百分点，食用香精毛利率69.12%，同比提升1.48个百分点 [3] 渠道表现 - 2024年线下渠道销售额同比微降1.48%，即饮渠道下降43.58%，数字零售下降30.75% [3] - 经销商数量减少至2068个，较年初减少4%，华东市场经销商减少16% [3] - 经销销售额同比下降13.3%，预计夜店等娱乐场所闭店是主要原因 [3] 费用与利润率 - 2024年销售期间费用率35.45%，同比上升4.51个百分点 [4] - 2024年净利率23.50%，同比下降1.22个百分点 [4] - 2025年一季度费用率同比下降6.18个百分点，净利率同比上升3.68个百分点 [4] 烈酒业务发展 - 烈酒业务以威士忌为重点发展方向，2024年桶陈数量持续增加 [4] - 2024年12月崃州蒸馏厂灌注第四十万只陈酿桶，选用蒙古栎新桶 [4] - 威士忌陈酿熟成项目建成后将具备100万只橡木桶的桶陈能力 [5] - 2024年首发"崃州"单一麦芽威士忌和"百利得"单一调和威士忌 [5] - 2025年一季度烈酒业务已实现少量营收 [5]