股价表现 - 拼多多盘前股价大跌超17% 跌破100美元/股关口 [1] 财务表现 - 2025年第一季度总营收达956 722亿元 同比增长10% 低于机构预期的1033 68亿元(预期增速19 07%) [4] - 归属于普通股股东的净利润为147 42亿元 同比下滑47% 非GAAP净利润为169 16亿元 同比下滑45% [4] - 在线营销服务营收487 2亿元(同比+15%) 交易服务营收469 5亿元(同比+6%) [4] - 季度成本达409 47亿元 同比增长25% 运营开支同比增37% [6] 战略举措 - 平台将"百亿减免"升级为"千亿扶持"计划 通过降佣/补贴等方式支持商家生态 [5] - 商家侧措施包括：扩大降佣范围至中小商家 推动产业带升级 [5] - 消费侧投入100亿元消费券 通过专项活动进行全品类超额补贴 [5] 管理层表态 - 公司解释净利润下滑源于对平台生态系统的战略性投资 强调长期健康重于短期盈利 [4] 资金状况 - 截至2025年3月末持有现金及等价物3645亿元 较2024年末增加329亿元 [7]