公司动态 - 绿的谐波控股股东左晶与左昱昱拟首次减持549.73万股，占总股本3%，按公告日收盘价128.79元计算套现约7.08亿元 [1][2] - 减持公告后股价跳空低开，5月27日放量收跌8.39%，创一个半月新低，5月累计跌幅达20% [2] - 一季度陆股通单季度增持355.03万股，鹏华碳中和主题基金与华夏中证机器人ETF新晋第七、第八大股东 [2] 股价表现 - 年内区间涨幅超90%，"924行情"启动后最高涨幅达228%，从59元涨至190元 [1][3] - 截至最新收盘日市盈率(TTM)达384倍，较行业平均水平显著偏高 [1][7] - 一季度营收9802.65万元同比增19.65%，净利润2024.84万元同比持平，毛利率34.06%未改善 [7] 财务数据 - 2024年营收3.87亿元同比小幅回升，但较2021年峰值4.43亿元下降12.6% [4][5] - 净利润连续三年下滑，2024年5616.81万元仅为2021年1.89亿元的30% [1][5] - 毛利率从2021年52.52%降至2024年37.54%，净利率从42.87%跌至14.41% [5][6] 行业与产品 - 谐波减速器为人形机器人核心零部件，具备体积小、传动比大优势，产业化放量或带动业绩 [4] - 人形机器人上游产业链包括电机、减速器、丝杠等，市场放量将提升核心零部件需求弹性 [4] - 10余家券商预测2025年营收均值4.86亿元(同比+25.56%)，净利润9785.14万元(同比+74.21%) [7] 市场预期 - 人形机器人概念炒作数月后资金追涨乏力，高估值需业绩验证 [1][4] - 存货规模一季度末2.64亿元较2024年末增7%，其中原材料占比37.55% [7] - 公司称利润下滑主因现金管理收益减少、财政补助缩减及研发销售费用增加 [6]