核心观点 - 公司聚焦AI医疗、脑机接口、康复机器人等前沿领域研发，推动产品智能化升级和多元化场景应用[2][5][6] - 2024年受医疗招投标滞后影响净利润下滑，但2025Q1营收同比增长10.02%，预计全年费用控制后利润恢复增长[3][15] - 构建覆盖医院-家庭的全场景康复产品体系，冲击波等传统产品市占率较高，同时加速居家康复市场布局[8][11][14] 研发进展 - 脑机接口：成立Sun-BCI Lab实验室，承担2项国家重点研发计划，2025年预计推出20余款样机，下半年脑电图机等产品将获医疗器械注册证[5][6] - 康复机器人：在研项目20余项，运动类已出10余款样机（1款获证），便携式外骨骼助行机器人年内上市，理疗类4款样机中2款已获证[4] - AI医疗：聚焦神经康复、认知筛查、睡眠干预等方向，推动现有产品智能化迭代[2][5] 产品与市场 - 产品矩阵：覆盖10大门类、55大系列上千种产品，老年康复设备近百种，多款入选工信部老年用品推广目录[10][11] - 销售场景：从院内康复科向临床专科及院外拓展，冲击波等产品市占率领先，居家领域推出筋膜枪等家用型号[8][14] - 合作生态：探索与泰康人寿等养老机构合作，提供智慧康养综合解决方案[9][10] 财务与战略 - 业绩表现：2024年营收7.44亿元（同比-0.17%），2025Q1营收1.86亿元（+10.02%），毛利率65.3%[13][15] - 机构预期：6家机构预测2025年净利润1.37亿-1.92亿元，2026年达1.71亿-2.21亿元[16] - 外延扩张：考虑并购具有核心产品优势的康复企业，以参股或整合方式实现行业资源整合[9]