公司概况 - 河北世昌汽车部件股份有限公司主要从事汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，包括常压和高压两类，分别用于传统燃油汽车和新能源汽车中的插电式混合动力汽车 [1] - 公司客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等整车制造企业 [1] - 公司成立于2006年11月，2021年10月完成股份制改革，2022年5月在股转系统挂牌并公开转让，2023年6月调入创新层 [3] 股权结构 - 高士昌家族持股比例高达77.06%，其中高士昌直接持股48.27%，其子高永强持股18.93%，两人为实际控制人 [3][4] - 公司前十股东中还包括高士昌女婿梁卫华（持股4.26%）、儿子高胤绰（持股4.26%）等家族成员 [5][6] - 史庆旺、史玥父女合计持股18.93%，其中史庆旺担任公司董事、总经理 [7] IPO及募资计划 - 公司拟公开发行不超过1,570万股，募集资金17,117.95万元，主要用于年产60万台新能源高压油箱项目（二期）和补充流动资金 [8][9] - 募投项目中，13,117.95万元用于高压油箱项目，4,000万元用于补充流动资金 [9] - 公司在IPO前夕进行了三次分红，合计4,864.29万元，同时计划募资4,000万元补充流动资金 [10] 财务状况 - 2021-2024年营业收入分别为2.92亿元、2.82亿元（-3.5%）、4.06亿元（+44.24%）、5.15亿元（+26.79%） [15] - 同期归母净利润分别为0.21亿元、0.18亿元（-12.98%）、0.52亿元（+186.67%）、0.69亿元（+33.33%） [15] - 2024年应收账款账面价值19,114.59万元，占流动资产比例57.75%，坏账计提比例从2021年的16.18%降至7.57% [21][22] 客户集中度 - 2021-2024年前五大客户销售占比分别为92.7%、93.22%、92.48%、95.56% [15] - 2024年第一大客户吉利汽车销售占比50.45%，第二大客户奇瑞汽车占比32.42% [16][17] - 同行企业前五大客户销售占比普遍低于公司，2024年亚普股份43.37%、川环科技59.75%、骏创科技82.27% [19][20] 产能与扩张 - 2021-2024年汽车塑料燃油箱总成产能利用率分别为71.68%、68.87%、92.74%、90.88% [12] - 高压塑料燃油箱总成2024年产能12.5万个/年，计划2025年增至32.5万个/年，扩产比例107.69% [11][13] - 募投项目建成后高压油箱产能将达67.5万个/年，北交所关注产能消化风险 [11][14] 行业对比 - 公司应收账款周转率低于同行，2024年为2.53次，而同行平均4.07次 [23][24] - 公司解释差异主要源于业务规模较小和应收账款结算周期较长 [24]