交易概述 - 公司拟使用H股募集资金的80%（折合人民币36,970.56万元）向控股子公司常州锂源增资，其中5,551.2923万元计入注册资本，31,419.2677万元计入资本公积金，增资后常州锂源注册资本从77,861.4662万元增至83,412.7585万元 [1][3] - 常州锂源计划将增资资金中的1,400万美元（约人民币935.2911万元）向控股孙公司锂源（亚太）增资，增资后其注册资本从14,638.3318万美元增至15,103.0407万美元 [1][3] - 本次交易构成关联交易，因常州锂源现有股东金贝利、优贝利和南京超利为公司管理层设立的员工持股平台，但上述关联方未同比例增资 [2][4] 交易标的财务与估值 - 常州锂源2024年合并报表显示资产总额95.25亿元，营收10.57亿元，归母净利润亏损8,049.48万元，较2023年亏损7.93亿元有所收窄 [6][9] - 评估机构采用收益法对常州锂源估值为48.40亿元，较账面净资产增值26.77亿元，增值率123.7%；市场法估值为45.77亿元，增值率111.53% [7][8] - 评估增值主要基于常州锂源作为国内领先磷酸铁锂正极材料供应商的技术积累、工艺优势及行业地位，2024年其毛利率从-7.8%显著改善 [9] 行业背景 - 2024年中国锂电池正极材料出货量335万吨（同比+35%），其中磷酸铁锂材料出货246万吨（同比+49%），行业保持高速增长 [9] - 常州锂源积极布局上游材料自建产能并推进海外工厂落地，已锁定海外头部客户五年需求，未来盈利空间可期 [9] 交易影响 - 增资将提升常州锂源资金实力，满足生产建设需求，增强综合竞争力，符合公司新能源战略布局 [16] - 增资后公司对常州锂源持股比例从64.03%提升至66.42%，仍保持控股地位，不改变合并报表范围 [14][16] - 交易已获董事会审议通过，关联董事回避表决，尚需提交股东会审议及办理工商变更 [3][4][16]