特朗普关税政策与市场反应 - 美国联邦上诉法院暂停阻止特朗普征收全球关税的裁决 此前美国国际贸易法院裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法案》宣布的关税政策无效 涉及10%基础关税和对等关税措施 以及对加拿大、墨西哥和中国的加征关税 但未涉及汽车、钢铁和铝行业性关税 [1] - 周三裁决公布后全球市场反应积极 美国股指期货大幅上涨 亚洲股市普遍上涨 避险资产如黄金和美债价格下跌 国际金价下探至3245美元/盎司 10年期美债收益率升破4.5% 美元指数站上100关口 [1] - 因司法角力 喊停裁决又被暂停 美股隔夜涨幅受限 避险资产价格回升 美元指数退回100以下 投资者态度趋于谨慎 [1] 高盛资产配置建议 - 高盛建议长期投资者未来五年超配黄金 低配石油 黄金可对冲财政和央行可信度下降风险 石油可防范负面供应冲击 [3] - 2025年迄今金价已飙升26.6% 高盛预计年底金价达每盎司3700美元 2026年中期升至4000美元 [3] - 高盛建议低配石油 因当前原油市场闲置产能高企 但2028年起非欧佩克国家供应增长将放缓 未来石油通胀冲击风险仍存 [3] - 通过配置黄金和增强型石油期货 传统60/40投资组合的年化波动率可从近10%降至7% 同时维持8.7%的历史平均回报率 [3] 特斯拉品牌吸引力下降 - 瑞银调查显示 由于马斯克过度介入政治事务引发争议 特斯拉在全球主要市场的品牌吸引力下降 瑞银维持"卖出"评级 目标价190美元 较隔夜收盘价低47% [5] - 去年全球将特斯拉视为首选电动车的购车者比例从2023年的22%降至18% 其中美国从38%降至29% 欧洲从20%降至15% 中国从18%降至14% [5] - 特斯拉在中国的市场表现和品牌认知度已被比亚迪反超 小米也迅速抢占其市场份额 在欧洲 比亚迪4月纯电动车销量超越特斯拉 成为市场领先者 [5] - "木头姐"的基金本周连续两天抛售特斯拉股票超过1550万美元 特斯拉两名董事会成员出售价值近2亿美元的股票 [5] 制药巨头一季度业绩 - 2025年第一季度 全球25家顶尖药企中有7家营收同比下降 全部是美国药企 晖致下滑11%居首 辉瑞下滑8%紧随其后 [7] - 美国药企面临关税、监管变化、地缘政治等多重外部压力 默沙东和强生分别预计因关税产生2亿美元和4亿美元的利润损失 [7] - 礼来以45%的营收增幅领跑 其明星产品替尔泊肽全球销售额超61亿美元 中国市场增长强劲 连续第八个季度实现20%以上的季度增长 [7] - 礼来收购初创公司SiteOne 加码布局非阿片类止痛药赛道 大摩与花旗均表示看好 诺和诺德、诺华和阿斯利康业绩增速也超10% [7] 赛富时业绩与收购 - 赛富时宣布以每股25美元、总价80亿美元收购云数据管理公司Informatica 预计2027财年初完成 [9] - 高盛指出此次收购将助力赛富时构建统一数据架构以支持AI代理 推动其在超万亿美元云市场中的战略价值提升 重申买入评级 给予12个月目标价340美元 较隔夜收盘价有27.3%上涨空间 [9] - 赛富时第一财季营收同比增长8%至98亿美元 未履约订单金额达609亿美元 公司上调本财年营收指引 [9]