5月30日，石药集团发布公告称，正与多家独立第三方就三项潜在授权合作进行深入磋商，其中涉及核 心产品EGFR-ADC的开发、生产及商业化权益。资本市场已给出初步反馈：公告披露后，石药集团盘中 涨幅一度超12%。 然而，市场分歧犹存。一方认为，其ADC平台价值长期被低估，此次BD或成市值重估催化剂；另一方 则质疑，传统仿制药业务受集采冲击严重，创新药管线尚未形成支撑。 但业内人士提醒，交易具体质量还要看首付款比例和里程碑条款等"硬指标"。根据公告，每项潜在交易 项下，可能的潜在首付款、潜在开发里程碑付款及潜在商业化里程碑付款，合计可能达到约50亿美元。 三项潜在交易中的其中一项目前已处于后期阶段，预计将于2025年6月完成。 这场看似突如其来的BD背后，是石药集团在业绩下滑之际创新药布局正逐渐步入兑现期。2025年一季 度，石药集团营收同比下滑21.9%，其中抗肿瘤业务跌去近65.7%。若剔除7.18亿元的授权收入，成药业 务下滑比例进一步扩大。此次主动披露BD进展，或也证明其ADC技术平台已获得市场认可。 不过，石药集团同时强调，目前交易条款尚未最终确定，也未签署具约束力协议，仍存在不确定性。 21世纪经济报 ...