公司概况 - 海阳科技前身为南化集团泰州化纤公司，2006年改制，股东包括玲珑轮胎、恒申集团等，其中玲珑轮胎是大客户，恒申集团是第一大供应商[1] - 主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，尼龙6切片下游涉及民用纺丝、工业纺丝、电子元器件、汽车工业等多个行业，帘子布主要应用于车辆轮胎[1] - 产品产能：尼龙6切片32.1万吨，尼龙帘子布4万吨，涤纶帘子布3.6万吨，尼龙6丝6.2万吨，基本满产满销[1] - 本次发行拟募集资金6.123亿元，用于建设年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）和年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目[1] 客户与供应链 - 主要客户包括巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、正新集团、中策橡胶、玲珑轮胎等国内外知名企业[1] - 2024年前五大客户：巴斯夫（销售5.325亿元，占比9.63%）、恩骅力（4.410亿元，7.97%）、力伟纺织（2.321亿元，4.20%）、玲珑轮胎（1.859亿元，3.36%）、金发科技（1.635亿元，2.96%），合计占比28.11%[3] - 主要原材料为己内酰胺，占主营业务成本80%以上[1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入：40.67亿元、41.13亿元、55.42亿元[3] - 2022-2024年净利润：1.54亿元、1.25亿元、1.66亿元[3] - 2025Q1营业收入12.447亿元，同比基本持平，净利润3155.81万元，同比增长33.19%[5] - 主营产品毛利率：2022年10.37%、2023年8.12%、2024年7.42%[4] - 分产品毛利率：尼龙6切片2022-2024年分别为5.67%、5.52%、4.61%；帘子布20.90%、14.72%、13.98%；尼龙6丝线12.42%、3.36%、4.09%[4] 产品结构 - 2024年收入结构：尼龙6切片36.042亿元（65.15%）、尼龙6丝线2.545亿元（4.60%）、尼龙6帘子布9.293亿元（16.80%）、涤纶帘子布7.143亿元（12.91%）、尼龙66帘子布2954.69万元（0.53%）[4] - 尼龙6切片收入占比从2022年65.08%提升至2024年65.15%，涤纶帘子布占比从5.40%提升至12.91%[4] 行业前景 - 中国是全球尼龙6第一大生产基地和消费市场，占比超50%，亚洲地区产量市场份额超70%[5] - 预计2024-2028年中国PA6消费量将增长至610万吨，新增需求集中在民用丝、薄膜等领域[6] - 预计2028年中国PA6产能将达928万吨/年，开工率降至73%，市场供大于求，竞争加剧[6] - 未来差异化、中高端产品及配套应用工艺需求将增长，更多尼龙6产品将应用于工程塑料等非纤维领域[5]