财务表现 - 2025年一季度公司实现营业收入1.98亿美元，同比增长5.4% [1] - 扣非归母净利润0.12亿美元，同比扭亏为盈，主要受益于汇兑亏损下降 [1] - 公司利润率4.1%，同比下滑2.5pct，主要因员工成本、原材料成本及租赁费用增加 [2] 业务分项 - 海底捞餐厅经营收入同比增长4.5%，占总收入95%以上 [1] - 外卖业务收入同比增长37.9%，主要因营销投入加大及配送网络拓展 [1] - 其他业务收入同比增长22.7%，受益于第二品牌餐厅及火锅调味品销售增长 [1] 经营数据 - 整体翻台率3.9次/天（同比持平），同店翻台率4.0次/天（同比+0.1次/天） [1] - 客单价24.2美元，同比下降2.8%，因主动调价让利消费者 [1] - 餐厅日均销售额1.78万美元，同比增长1.71%，同店销售额增长0.34% [1] 成本结构 - 原材料及耗材成本占比同比+0.47%，因菜单升级及价格组合优化 [2] - 员工成本占比同比+1.42%，因人数增加及福利提升 [2] - 租金及相关开支占比同比+0.46%，水电开支占比同比-0.14% [2] 门店网络 - 一季度新开4家海底捞门店，关闭3家，期末总数达123家 [2] - 东南亚/东亚/北美洲/其他地区门店数均同比+1家，东南亚为主要分布区 [2] 行业前景 - 国际餐饮市场规模庞大且竞争分散，公司具备本土化适应能力与品牌优势 [3] - 公司单店模型持续优化，新店快速实现盈亏平衡 [3] - 预计2025-2027年营业收入达8.97/10.41/11.69亿美元，归母净利润4406/5515/6341万美元 [3]