公司新品发布 - 2025年5月30日老铺黄金发布新品葫芦宝宝和七子葫芦系列，结合中国传统文化元素和精巧制造工艺 [1] - 七子葫芦系列以足金为胎，叠加多彩颜色和高温珐琅烧制工艺，呈现七种颜色并配以智慧、刚毅等象征意象 [1] - 新品凸显公司在产品创意和工艺方面的创新能力，使黄金产品拥有更多颜色并兼具单独佩戴和整套收藏价值 [1] 门店扩张策略 - 2025年公司在深圳万象城、北京SKP-S、上海港汇恒隆开设新门店，并筹备香港IFC、新加坡金沙、上海新天地等新店 [2] - 新店落位和面积明显提升，部分新店面积达到300-400平米，开店节奏较去年提速 [2] - 更优位置和更大面积的门店有望提升品牌影响力、产品陈列和购物体验，维护高端调性 [2] 金价影响 - 1Q25上海黄金交易所AU9999价格上涨19%，2Q截至6月3日上涨7%，金价经历短暂下跌后重回上涨趋势 [2] - 金价上涨有利于一口价类黄金产品销售，老铺黄金首饰和金器类商品全部为一口价销售，有望受益于销售增长 [2] 财务预测 - 2025/26年归母净利润预测上调42%/48%至40/57亿元，当前股价对应39/27倍2025/26年P/E [2] - 目标价上调22%至1079.06港元，对应44/30倍2025/26年P/E，较当前有12%上行空间 [2]