锂价下跌与行业产能收缩 - 锂价从2023年初的50万元/吨跌至当前跌破6万元/吨，跌破大部分企业成本线 [1][6] - 中核钛白终止年产50万吨磷酸铁项目，累计投入13.09亿元仅建成10万吨/年装置 [1][2] - 金浦钛业、惠云钛业等钛白粉企业及磷化工企业暂缓或终止磷酸铁锂项目投资 [1][2] 跨界企业退出与行业洗牌 - 钛白粉企业曾凭借副产硫酸亚铁切入磷酸铁锂赛道，但锂电行业产能扩张周期延长、资源成本下移导致跨界企业业绩难以兑现 [1] - 磷化工企业云图控股终止15万吨精制磷酸和30万吨磷酸铁生产线建设 [2] - 行业去产能逐步扩大，供给过剩问题有望边际改善，产能结构将优化 [1] 头部企业动态与产能分化 - 天齐锂业2024年碳酸锂产量同比减少7.35%，藏格矿业、永兴材料分别减少4.12%、3.9% [4] - 赣锋锂业、雅化集团碳酸锂年产量分别增长24%、10%，盛新锂能增长66.67% [5] - 藏格矿业和盐湖股份2024年产能利用率分别达到116%和100%，永兴材料和天齐锂业分别为86%和77% [5] 订单与新增产能情况 - 龙蟠科技计划2026-2030年销售15.2万吨磷酸铁锂正极材料，年内已获四个大额订单 [5] - 万润新能预计2025-2030年向宁德时代供应132.31万吨磷酸铁锂产品 [5] - 盐湖股份新建4万吨锂盐项目计划2025年释放部分产能 [6] 市场供需与价格展望 - 2024年国内碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂产量同比分别增加35.35%、29.54%和37.14% [4] - 混沌天成期货预计锂资源全年过剩32.2万吨LCE，过剩幅度由15.2%上调至18.9% [5] - 中信建投期货指出新能源乘用车渗透率提升幅度较小，碳酸锂需求增长不确定性上升 [6]