多数企业都有一个基本目标：实现年收入增长。然而，随着全球化进程放缓，许多国家人口老龄化加剧（消费随之减少），以及可持续发展问 题促使更多人审视每一笔消费的必要性，企业的增长面临诸多阻碍。在如此充满挑战的环境中，增长虽可能成为企业脱颖而出的有力因素，但 同时也伴随着巨大风险。不顾一切地追求增长，可能因盲目投资以及将资源从企业核心优势领域转移，最终导致价值受损而非创造价值。于是 问题应运而生：企业如何在不依赖增长的情况下创造持久价值？ 稳定亦有其益处 为寻找答案，我们研究了过去20年间来自北美、欧洲和日本的1万多家企业。在这些企业中，我们确定了172家稳定型企业，其特征为在整个研究期间收入 增长近乎为零且保持稳定。 这些稳定型企业为股东带来的回报与市场平均水平相近，但波动幅度低12%。这种低波动性还与更强的韧性和更长的寿命相关联：在我们评估的20年期 间，稳定型企业市值缩水90%或更多从而遭受严重价值崩塌的可能性，仅为普通企业的一半。它们的平均年龄几乎是标准普尔500指数成份股公司的两 倍，平均约100年。最后，在这些稳定型企业中，有57家（三分之一）在股东总回报（TSR）方面跑赢了市场。 如果我们仔细研究这57 ...